【揭秘高盛】——透析美国金融界内幕
是谁操控着美国的经济？是谁左右雷曼兄弟的破产？是谁影响着石油的价格？是谁让中国企业有苦难言？
郎咸平在《高盛如何绑架美国政府》一文中说：“华尔街曾经盛传，是高盛的背后操纵导致竞争对手雷曼兄弟的破产。”
《石油战争》的作者恩道尔也在书中多次提到高盛如何操纵石油价格。汇丰银行股价的连续下挫，以及很多中国企业损失惨重的交易中都有高盛的身影。”
那么到底是什么原因让这么多家企业失手于高盛？ 高盛又是用什么手法从全世界席卷大量资本的呢？本书作者深入浅出，揭开了一场关于金融资本的内幕。
目录
前言：高盛的政府高盛的美国
第一章高盛发迹史
第一节从初创到声誉扫地
第二节抢占交易先机
第三节进入一流投资银行
第四节繁荣与挫折
第五节上市之后
第二章不死的高盛
第一节朋辈皆成鬼
第二节高盛的九死犹生
第三节2008年金融危机中的完卵
第三章接管美国
第一节高盛与华盛顿间的旋转门
第二节保尔森怎样改变了小布什
第三节金融危机中的高盛独角戏
第四章高盛说话全美国都在听
第一节美国央行的大股东
第二节能源市场中的翻云覆雨
第三节“金砖四国”与越南神话
第五章由来已久无所不在的影响
第一节由来已久的影响
第二节无所不在的影响
第三节国际舞台上的高盛人
第四节对美国法律的影响
第六章布局中国
第一节帮助出售国有企业
第二节席卷中国金融业
第三节狙击中国农业
第四节隐形的房地产大鳄
第五节能源陷阱
第六节直接投资的暴利
第七节对高层的影响
第八章为什么是高盛
第一节明确的发展目标
第二章谨慎的冒险
第三节与时俱进的演化能力
第四节长远上的贪婪
第五节团队精神
第六节 声誉
第七节不拘一格的人才招聘
结束语：未来之路
[ 本帖最后由 我就纳闷了 于 2010-3-6 08:47 编辑 ]
前言：高盛的政府，高盛的美国
2008年，一场危机席卷美国乃至全球：从房贷业蔓延到整个金融业，从金融业蔓延到实业界，从美国蔓延到全世界。美国股市跌回到了十多年前的水平：道·琼斯指数从14164点跌到6700点。
华尔街的墓地上又添许多新坟：曾经显赫无比的华尔街投资银行和商业银行中，贝尔斯登、雷曼兄弟、美林公司、美联银行、华盛顿互惠银行一个个倒下了；美国国际集团、花旗集团在一只脚踏进坟墓时，被美国政府拉了回来。
然而，高盛公司仍然健康地活在华尔街上，活在全球每一个角落里，笑看“朋辈成新鬼”。
在美国联邦政府应对金融危机的决策与执行中，高盛的人员无处不在，而领导美国应对这场危机的那位前高盛CEO则成了华尔街的国王，被称为“亨利国王”。
美国人有理由担心，“民有”、“民治”、“民享”的美国正在成为“高盛所治”、“高盛所享”的美国。高盛，这个有着139年历史的公司，历尽危机没有倒下，反而愈加强大；在风云变幻中，曾经令它望尘莫及的华尔街豪门一个又一个地消失了，而它的血脉日益兴盛；无论白宫如何变换“大王旗”，总少不了它作为左膀右臂；当它开口说话，你可以不信，但不能不听。
高盛是怎么造就出历史上最成功的金融公司的？
一、不死的高盛
在华尔街的历史上，曾经出现过摩根士丹利、第一波士顿、库恩罗布公司、狄龙雷德公司、所罗门兄弟、贝尔斯登、雷曼兄弟、美林、德崇证券这些声名显赫的投资银行。
在20世纪六七十年代，美国投资银行 “主力承销商” 成员中还没有高盛。
到20世纪末，库恩罗布公司、狄龙雷德公司这些华尔街上曾经的巨大身影消失了，让活着的高盛不能不生出“访旧半为鬼” 的感叹。
在高盛漫长而辉煌的历史中，外部的危机加上自己的错误，它曾几度几乎落得与朋辈同样的命运。然而，高盛每次都大难不死，反而愈加强大。
二、接管美国
1863年，林肯总统留下了“民有”、“民治”、“民享”政府的名言。
2008年7月1日，美国《纽约时报》专栏作家与政治评论家戴维•布鲁克斯在《纽约时报》评论中说：“在过去的数年中，高盛已经接管了大部分美国联邦政府。在未来的数年中，他们可能接管整个美国。”
7月1日以来，金融危机天赐良机，高盛加快了接管的步伐。全球最大的股票交易所——纽约证券交易所被高盛的人控制，在“财富全球500强”中高居第35位、“《富布斯》全球上市公司2000强”中高居第18位、全球有着11.6万雇员的美国国际集团也落入了高盛之手。
在2009年上台的奥巴马政府中，美国将看到高盛前CEO、前美国财政部长罗伯特•鲁宾留下的浓重身影。
在美国，媒体已经开始叫“高盛政府” ，而不是“高盛集团公司” 了。
三、高盛说话，全美国都在听
高盛说话，你可以不信，但你不能不听。
是高盛出身的前美国财政部长亨利•保尔森的话让雷曼兄弟破产，也是他的话让贝尔斯登、美国国际集团死里逃生。所以，美国《新闻周刊》2008年9月29日在封面上称其为“亨利国王”。
在全世界所有国家的中央银行中，掌握着美元发行权的美国联邦储备系统（美联储）无疑是最有影响力的，而高盛则是美联储的最大股东之一。
在全球能源市场中，高盛的角色与影响力无处不在。
是高盛杜撰出“金砖四国”、“新钻11国”等概念，于是全球的资金蜂涌进入巴西、中国等所谓“金砖四国”以及越南等所谓“新钻11国” 。随即，巴西股市Bovespa指数从2002年9月的9000点暴涨到2008年5月的73000点，中国上证综合指数从2005年1月的1300点暴涨到了2007年10月的6200点，越南指数从120点大涨至1200多点。在高盛不再那么起劲地高谈阔论“金砖四国”、“新钻11国”的美好未来之后，巴西股指跌到了2008年12月的37000点，中国上证综合指跌到了1800点，越南股指跌到了400点。
四、天下精英，争入高盛
据报道，1990年，耶鲁大学超过一半的应届毕业生向高盛投了求职简历。
高盛凭什么吸引美国精英们？凭的就是：在金融危机席卷全球、美国失业人口近500万的2008年，高盛的薪酬总额110亿美元，平均每位高盛员工可以获得34万美元。
亨利•保尔森说，高盛是一个很难进去、进去了很难升迁也很难待下去的地方。
能够进入高盛并且成功地在高盛待了下来的就成了华尔街精英中的精英。
五、由来已久、无所不至的影响
高盛对美国的影响不是始于2008年的金融危机，而是由来已久。这场金融危机不过是让无数一直在影响美国的高盛人从幕后走到了台前而已，让本已左右着华尔街、左右着美国的高盛更增强了它掌控美国的势力而已。
高盛对美国的影响也不止于美国财政部，有着高盛血统的人遍布美国金融业，他们影响着美国公众视听，而当今金融专业学生要学的一些最重要金融模型也是高盛人的研究成果。
高盛的影响也绝不限于美国境内。
六、布局中国
一些中国国有企业的股份化是在高盛、摩根士丹利等的帮助下进行的；一些中国国有企业的出售也是在他们帮助下完成的，而售价也是高盛确定的。
高盛以25.6亿美元注资中国工商银行，一年之后获得40亿美元的净利润；以约1.2亿美元投资中国西部矿业，一年之后变成了大约10亿美元。面对中国国内证券公司的艳羡眼神，高盛也许在心里说：“不是我们水平高，而是有些人太无能。”
亨利•保尔森与高盛前中国区首席经济学家梁红说，“人民币汇率至少被低估20％” ， “人民币更加快速地升值是中国最佳利益所在”，“人民币升值12％，可以解决中国的通货膨胀问题”。于是，中国人民银行实施了人民币汇率改革，让人民币升值；又在2007年第三季度货币政策执行报告对人民币升值做出如下理论说明：“经济学的理论分析和各国的实践均表明，本币升值有利于抑制国内通货膨胀。”
从中航油到到东航、国航，再到深南电，中国企业一次次落入了高盛的能源陷阱。
邓小平曾说，将来中国要出问题的话，肯定出在农业上。于是，高盛在中国养猪，收购了中国最大的肉类加工公司。
从金融到农业，中国的各行各业都留下了高盛的印记。
七、总结高盛
高盛不是美国历史最悠久的公司——它的139年历史甚至比不上已经破产的雷曼兄弟的158年；
高盛也不是美国规模最大的金融机构——高盛在全球的雇员才3万人，不到花旗集团全球雇员总数的十分之一, 摩根士丹利的雇员总数也比高盛多了50％；
高盛没有显赫的背景——它的创始人出身卑微、它的后继领导们也大多不过中产阶级出身而已；
高盛也并不是从不犯错——它的错误曾让它声誉扫地、濒临破产。
那么，
高盛凭什么能延续其不衰的血脉？
高盛凭什么将美国财政部变成了自己的一道“旋转门”？
高盛凭什么将美国政府变成了“高盛的政府”？
高盛凭什么它说话，全美国都得听？
高盛凭什么能够影响中国的改革？
第一章 高盛发迹史
第一节 从初创到声誉扫地一、初创
1869年，犹太移民马库斯•戈德门在纽约曼哈顿南部创建马库斯•戈德门公司（Marcus Goldman & Co.），从事商业票据交易，公司只有一个办公人员与一个兼职簿记。每天早上，马库斯从附近的珠宝商手中收购商业票据，然后卖给附近的银行，从中获得微薄的利润。1882年，戈德门•马库斯邀请小女婿山姆•萨克斯（Samuel Sachs）加入公司。1885年，高盛采用现在的名称：高盛公司（Goldman Sachs & Co.）。
马库斯退休后，他的儿子亨利掌管公司。凭着高盛的声誉，亨利有能力赢得客户，而亨利的好友雷曼兄弟公司创始人之子菲利普•雷曼有的是钱，于是，亨利与菲利普很快联手，共同包销股票的发行，所得利润对半分成。
在20世纪初的近30年中，高盛与雷曼兄弟的成功合作让它们占据了IPO市场的绝大部分。然而，20世纪20年代末，两家公司关系恶化，因为高盛觉得自己带来了客户，理应得到更高的声誉与超过50％的利润。 1936年，两家公司公开决裂；此后，虽然表面上相互尊重，但两家公司之间的敌对关系一直持续到2008年雷曼兄弟破产。
二、1929年声名扫地
第一次世界大战结束后，美国经济进入繁荣时期，股市不断攀升。
1928年12月，在合伙人之一的威迪尔•卡钦斯主持下，高盛成立投资信托公司，并命名为“高盛交易公司”。在投资者眼中，“高盛交易公司” 是由享有盛誉的“高盛公司”发起、运营的，而且高盛公司还是高盛交易公司的公开持股者。因此，他们认为，将资金交给高盛交易公司是安全可靠的，高盛交易公司发行的股票受到狂热的追捧。已故美国经济学家约翰•加尔布斯雷思在关于1929年美国股市大崩溃的著作《1929年大崩盘》（The Great Crash 1929）第三章的标题就是“我们信任高盛”。
1929年10月24日，美国股市突然崩溃。高盛交易公司的股票价格从326美元一股狂跌到1.75美元一股。
作为20世纪最大的投资失败案例之一，高盛交易公司的失败对高盛是灾难性的打击。首先，它使高盛声誉扫地——在随后的五年中，高盛没有能够作为主承销商获得一起证券包销业务。高盛直到1935年才停止亏损.
高盛交易公司的失败导致高盛名声扫地，加上大萧条的到来，高盛在1929年已处于破产的边缘。
第二节 长远上的贪婪
一、重建高盛的声誉1930年，高盛选择沃尔特•萨克斯与悉尼•温伯格一起领导处于破产边缘的公司。悉尼•温伯格1907年来到高盛，作为杂务员助手，他的工作包括给高盛合伙人擦皮鞋，领取每周3美元的工资。在加入高盛二十年后，于1927年成为高盛合伙人。悉尼•温伯格不仅重建了高盛的声誉，并带领高盛走出大萧条的阴影。
1956年，悉尼•温伯格实现一项伟业——完成了福特公司6.5亿美元的IPO。这是当时为止规模最大的股票发行，而主承销商就是高盛。高盛成为万众瞩目的中心。
约翰•加尔布斯雷思在《1929年大崩盘》第八章中说：“我们在这里应该纪录另一个幸运的结局。高盛公司挽回了因其子公司违法而被败坏的名声，恢复了从前诚信、保守的习惯，并且因经营证券业务一丝不苟而闻名。”
二、长远上的贪婪
1969年，悉尼•温伯格去世。在为高盛创造利润方面仅次于的格斯•利维自然成为高盛高级合伙人职位的唯一继承人。选择格斯•利维继任是一个非同寻常而关键性的决策。更重要的是，这是一个非常成功的决策。
那时，高盛的竞争对手的高级合伙人都是银行专业人员，而利维却是交易员。以证券交易成名的格斯•利维的继任促进了高盛在证券交易业的发展，从而让高盛在80年代开始的证券交易业务浪潮中抢得了先机。
利维对高盛最大的贡献之一在于他让高盛重新确立的对待风险的态度，他主张利用合伙人的资本进行有节制的冒险，以让高盛获得更多的利润。他将交易风险带到了高盛，让高盛对此后各种风险业务有了心理上的准备。他为高盛立下了 “长远上的贪婪” 这一格言——只要长远上能够赢利，短期内的交易损失不用担心。
第三节 高盛“经营原则”
一、高盛“经营原则”随着公司规模的扩大，继续靠公司领导以身作则、潜移默化等非规范方式可能难以传承客户至上、团队协作等高盛文化。于是，高盛在80年代初便制订了14条“高盛经营原则” ，高盛至今仍然完整地保留这些原则。
“高盛经营原则” 第一条，“客户利益永远是第一位的。我们的经验表明，如果我们能够让客户满意，成功就能随之而来。”
第二条，“我们的资产就是我们的员工、资本与声誉。如果这三者任何一个受到损害，声誉是最难以恢复的；我们要致力于完全遵循规范我们的法律、规定与道德准则的字面含义与精神。我们的持续成功取决于对这一标准的坚定不移地遵循。”
第十四条，“正直与诚实是我们事业的核心。希望我们的员工在自己从事的一切活动——不仅是为公司工作，而且私人生活——中，维持高度的道德标准。”
二、高级合伙人的内幕交易
虽然自美国《1933年证券法》、《1934年证券交易法》颁布以来，内线交易是非法行为，但直到1985年，美国SEC一直并没有严格执行禁止内线交易的法律。1985年5月，美林公司发现可疑交易，并报告给SEC。SEC经调查发现，德崇证券的丹尼斯•莱文涉嫌价值1200万美元的内线交易，于是开始了大规模的调查。进一步的调查揭开了一个又一个丑闻，将一个又一个公司卷了进去。很多著名金融界人士也牵涉在内，其中包括伊万•博伊斯基、德崇证券的迈克尔•米尔肯。
伊万•博伊斯基是当时最著名的并购风险套利家。通过并购风险套利，他为自己创造了2亿美元的财富。1986年，伊万•博伊斯基被判史无前例的1亿美元罚款、监禁3年半，以及终生禁止从事证券业。美国普利策奖得主詹姆斯•斯图尔特在1992年出版的畅销书《贼窝》中对这一年发生的内线交易案件进行了详细的描绘。伊万•博伊斯基也成了1988年好莱坞影片《华尔街》男主角的原型。
第四节 繁荣与挫折
一、1990～1993年的繁荣高盛以非常强劲的发展势头进入90年代。1991年，高盛的税前利润为11.5亿美元，而1993年，公司的税前利润更达到27亿美元。
这让英国《卫报》在头版头条提出这样的问题：“在坦桑尼亚和高盛之间存在着什么样区别？”《卫报》的答案是：“一个是非洲国家，每年的国民生产总值是22亿美元，用于2500万人的消费。另一个是盈利27亿美元的投资银行，盈利的绝大部分在161个人之间进行分配。”1993年，高盛的合伙人人数为161人。
二、1994年的挫折
为了抑制通货膨胀，从1994年2月4日开始，美联储提高短期利率，利率的提高导致债券市场出现雪崩式的下跌。
1994年12月，加利福尼亚州奥兰治县政府因为债券投资上损失17亿美元而宣布破产，成为美国历史上最大规模的政府破产案件。在该县破产前，负责该县资产投资的县财政局长罗伯特•西特伦居然因为出色的投资业绩而连续七次成功竞选连任，并数次被美国一些媒体评为年度最佳基金管理人之一。1994年该县破产后，西特伦承认自己对衍生金融工具基本上一无所知。在对六项重罪指控服罪之后，西特伦被判处5年缓刑以及从事社会服务1000小时。
对于债券市场的这一变化，高盛也没有做好准备。
1993年12月，即高盛1994年会计年度的第一个月，高盛在一个月中创造了3.75亿美元利润的历史纪录，这是1993年普通月份利润的1.5倍。就在高盛认为自己的盈利势头不可阻挡时，在1994年2～12月份的11个月中，高盛盈利只有1.33亿美元，这使1994年的业绩成为公司十年来最差的。
90年代初的高盛在全球的快速扩张、向高风险经营方式的转变以及1994年业绩下跌所导致的后果就是大量优秀雇员的离去与大量合伙人选择退休。合伙人的离去表明，高盛面临的不仅仅是业绩问题，更是信心的丧失与团体精神的动摇。英国《金融时报》评论1994年的高盛说，它“失去了合伙人、声望和道德” 。
第五节 上市之后
1999年5月，高盛在美国纽约证券交易所上市，这是美国历史上最大规模的金融业公司上市案件之一。高盛的上市标志着合伙制的投资银行在华尔街不再存在。从1998年开始，高盛内部又发生了一场高盛历史上前所未有的内部权力斗争。1998夏天，当当时CEO科尔金将精力集中在协助美联储救援LTCM时，亨利•保尔森在两位联席首席运营官约翰•赛恩与约翰•桑顿的支持下，成功夺取了高盛的领导权。
科尔金被迫辞去CEO的职务。被迫辞职的科尔金虽然被任命为副总裁，却再也没有进入高盛的办公大楼，而是在自己的卧车中办公，以免碰上那些羞辱他的人。不久，他从高盛退休，全身投入政界，并成功竞选美国国会参议员。
2003年，约翰•赛恩离开高盛，去纽约证券交易所担任CEO；约翰•桑顿离开高盛，来到清华大学任教。2006年5月，保尔森勉为其难地离开高盛，就任小布什政府财政部长。劳埃德•布兰克费恩被任命为高盛主席兼CEO。在随后的几年中，高盛出身的人先后控制了纽约证券交易所、花旗集团、美林公司、美国财政部、世界银行还有白宫办公厅。
第二章 不死的高盛
第一节 朋辈皆成鬼从1800年美国第一家投资银行创建到2009年的209年间，在华尔街投资银行业的风云际会中，出现过摩根士丹利、第一波士顿、雷曼兄弟、美林、高盛这些让人敬畏的身影。
美林、雷曼兄弟等这些巨大的身影一个个消失了，而这些已经消失的身影都曾经有过辉煌的历史。
在2008年金融危机中，美林亏损500多亿美元而被美国银行以约500亿美元收购。有着94年历史、曾经是世界上最大的证券零售商与美国第三大投资银行的美林证券公司寿终正寝。2008年，美林在“财富全球500强” 排名第100位。1914年创建美林公司的查尔斯•梅里尔在1956年去世前，曾被华尔街历史学家称为“五十年来金融市场造就的第一个真正的伟人”。“第一个真正的伟人”创建的美林在伟人去世半个多世纪后不得不卖掉自己以避免破产。
2008年9月15日，雷曼兄弟公司算是“生如夏花之绚烂，死如山崩之猛烈”。雷曼兄弟公司的破产造就了美国历史上规模最大的公司破产案件，破产时资产总额高达6390亿美元。此前，最大规模的公司破产案件为2002年7月的世界通讯公司，其总资产规模也只有1040亿美元。成立于1850年的雷曼兄弟是美国历史最悠久的投资银行，也曾经是华尔街最赚钱的投资银行。2008年，雷曼在“财富全球500强” 高居第113位。
大浪淘沙，时间流逝到2009年春天，这些华尔街上曾经让人们敬畏的的巨大身影还剩下谁呢？一个是1935年9月从JP摩根公司分家出来时就继承了大量遗产的摩根士丹利，一个是出身卑微的高盛。
第三节 2008年金融危机中的完卵
一、华尔街：一个时代结束了几十年了，美国人没有经历过如此严重的经济衰退。2008年11月一个月中，美国53.3万人失业，这是34年来失业人数最多的月份。美国经济学家们相信，这场可能持续到2010年春天的衰退将是1929年“大萧条”以来持续时间最长、最严重的衰退。
自20世纪80年代以来，华尔街也没有经历过如此重大的变故。那时，贝尔斯登、摩根士丹利先后上市，投资银行以其无与伦比的赢利能力作为华尔街——甚至美国金融业——王者的时代开始了。
2008 年，美国金融业——特别是华尔街——以极不体面的方式结束了投资银行作为华尔街王者的时代。
大街上的芸芸众生没有预料到2008年危机如此之严重不足为奇，但经济学家们没有预料到，市场监管者没有预料到，连美联储前主席格林斯潘也没有预料到。
小布什的财政部长、高盛前CEO亨利•保尔森一再拍着胸脯保证说，美国的银行系统没有问题。2008年9月15日，他还说：“我必须说，美国的银行系统安全而牢靠。”然而，仅仅一个星期之后，保尔森就向国会提交了7000亿美元的紧急援助方案，并要求国会在一个星期内迅速通过。
经济学家们与市场监管者对损失程度的估计表明他们毫无准备。这也许就是美联储主席本•伯南克当时没有降息、更没有果断采取援救行动的原因，并因此招致高盛出身的美国著名财经节目主持人吉姆•克莱默说美联储“什么也不懂”。
2008年10月23日，美联储前主席格林斯潘在美国国会众议院“政府监管与改革委员会”就这次金融危机进行的听证会上，承认自己对“目前的状况感到震惊，难以置信”。能够让以见微识著而著称的格林斯潘“感到震惊、难以置信”的事情恐怕只能是百年一遇的奇闻异事。在美联储主席任上，格林斯潘就是以其见微识著的能力调控美国经济，让美国经济波澜壮阔地经历了持续近十年的繁荣。格林斯潘在美国国会的这番话一经媒体报导，人们这才发现自己正亲身经历着1929年“大萧条” 以来最严重的金融危机，全球股市也应声而跌。
2007年7月9日，道·琼斯工业平均指数创下了14164点的历史最高点。但是，到2008年11月26日，美国股市在2008年的损失已经超过了总市值的50％，而在“大萧条”的1929～1931的三年中，美国股市损失为80％。
二、高盛：倾巢之下的完卵
在金融危机山呼海啸般的席卷之下，说高盛毫发无损自然有些言过其实。但在众多“财富全球500强”接连倒下的时候，高盛不但活着，而且遭受的损失不过是皮肉之痛而已；危机之中高盛仍然能够延续着它自1999年上市以来直到2008年第四季度才出现亏损的能力。
1、损失仅38亿美元
贝尔斯登、美林、雷曼兄弟三家投资银行消失了，AIG在一只脚已经踏入坟墓的时候被美联储用1700亿美元纳税人的钱拉了回来。高盛的老对手摩根士丹利遭受重创，损失144亿美元。
美国最大的商业银行花旗银行也是惶惶不可终日。因为损失惨重，花旗集团的CEO 查尔斯•普林斯于2007年11月下台。花旗自己估计，2010年年底之前，花旗几乎不可能盈利。
据彭博社统计，到2008年8月中旬，全球损失超过100亿美元的金融机构已有14家，花旗以损失551亿美元高居榜首，美林以亏损518亿美元紧随其后。在中国银行也损失了20亿美元并名列第43位的情况下，高盛以损失仅38亿美元而名列32。
2、金融大规模杀伤性武器
自从有了衍生金融工具以来，金融市场中每次重大的损失几乎都同它有关。1995年，尼克•利森投机于东京股票交易所的日经225指数期货失利，导致有着233年经营史和良好业绩的老牌商业银行巴林银行因遭受14亿美元损失而破产。中国公司在衍生金融工具市场中，也屡遭惨重损失。例如，2005年，中航油因为石油期货交易而在新加坡亏损5.5亿美元；2007年，“国储铜”在铜期货交易中亏损9亿美元。
2003年4月致公司股东的信件中，“股神”巴菲特就将衍生金融工具称为 “金融大规模杀伤性武器”。巴菲特警告说，如果不加控制的话，这些衍生金融工具将不仅会伤害衍生金融工具的卖家和买家，而且会殃及整个经济。
不幸的是，巴菲特担心的事果然发生了。2007年以来，正是衍生金融工具引发了全球性的金融危机。
面对住房抵押贷款担保证券业务这一可能损人并害己的“金融大规模杀伤性武器”，高盛也没有能够做到君子爱财，取之有道，它也和其他所有投资银行一样，大量制造、贩卖与使用了这种“大规模杀伤性武器”。
很多人将这次危机中金融机构的破产归因于它们使用了太高的财务杠杆。商业银行的杠杆率一般在10～15倍左右。自2003年以来的5年中，雷曼兄弟的杠杆率从23倍增加到30倍，高盛的杠杆率虽然没有达到30，也从17倍飙升至28倍，增加的幅度超过已经破产或者被收购的雷曼兄弟与贝尔斯登。
问题是：在雷曼兄弟、贝尔斯登伤了投资者也毁了自己的同时，为什么同样制造、贩卖、使用了大量的“金融大规模杀伤性武器”的高盛在杀伤了别人的同时，自己却没有为其所伤？同样使用了将近30倍的杠杆率，为什么高盛能够完好地生存下来？
第三章 接管美国
第一节 高盛与华盛顿间的旋转门一、博尔顿与保尔森
乔舒•博尔顿与亨利•保尔森的简历足以表明存在于华盛顿与高盛之间的旋转门——在美国联邦政府工作过后前往高盛，然后又从高盛回到联邦政府，或者从高盛前往联邦政府，然后又回到高盛。
1954年出生、在美国斯坦福大学获得法学博士的博尔顿是小布什的白宫幕僚长。博尔顿曾老布什政府任职。离开老布什政府后，博尔顿进入高盛，并在1994～1999年间担任伦敦高盛国际部负责法律与政府事务的执行主任。博尔顿于2001年1月～2003年6月担任小布什的总统助理与白宫负责政策的副幕僚长，2003年6月担任布什管理与预算办公室主任，2006年4月成为布什白宫幕僚长。
白宫幕僚长是美国总统办公室最高级别的官员，是总统高级顾问。幕僚长负责总统日程安排、决定谁可以会见总统、决定什么事情应该向总统报告、就总统的政策目标与国会等谈判。因其权力之大，常常被称为“联席总统”。
在美国历史上，有些幕僚长喧宾夺主，其风头盖过美国总统本人。美国作者迈克尔•梅德维德在1979年出版描绘美国总统助手的《影子总统》一书中，曾叙述了20世纪50年代在华盛顿流传很广、关于当时美国总统艾森豪威尔及其幕僚长谢尔曼•亚当斯（Sherman Adams）的一个笑话。一个民主党人对同事说，“如果艾森豪威尔死了，尼克松接任总统，是不是很可怕？”同事回答说：“如果谢尔曼•亚当斯死了，艾森豪威尔成了总统，会更可怕。” 因为日常事务都是谢尔曼•亚当斯处理，然后告知艾森豪威尔，民主党因此讽刺谢尔曼•亚当斯与艾森豪威尔间的喧宾夺主关系。谢尔曼•亚当斯因权力之大而被称为“华盛顿第二个最有权力的人”，甚至美国《时代》周刊也间接地这么认为。里根政府时期，先后担任幕僚长的詹姆斯•贝克三世与唐纳德•里甘因为其权力之大、对美国内政外交影响之广而被视为美国政府总理。
很多人在结束幕僚长任期后成为更高级别的官员。例如，尼克松的幕僚长亚历山大•黑格在里根政府担任国务卿；福特的幕僚长迪克•切尼后来先后当选联邦众议员、老布什政府国防部长、小布什政府副总统；福特的另一个幕僚长唐纳德•拉姆斯菲尔德先后在福特政府、小布什政府担任国防部长。
保尔森有着同样从联邦政府到高盛、然后由高盛再回到联邦政府的经历。
二、高盛的财政部
在美国，民主党的白宫与共和党的白宫向来泾渭分明、各执一端。民主党强调的是联邦财政收支平衡，而共和党要求的是减税。于是，克林顿政府在2000年卸任时，留下的是每年超过数百亿美元的联邦财政盈余，而共和党的小布什在2009年1月卸任时留下的却是每年4550亿美元的联邦财政赤字以及高达11万亿美元的内外负债。
但是，让高盛的人来领导美国财政部在最近这些年中似乎已经成了民主党与共和党两党间少见的跨党派行为。
1992～2000年克林顿的8年白宫任内经历三位财政部长，其中最有影响力的是第二任，他就是高盛CEO出身的罗伯特•鲁宾。
2000～2008年小布什在8年总统任期内同样任命了三位财政部长，其中最有影响力的就是最后一任亨利•保尔森，而他也是前高盛CEO。
于2009年1月宣誓就职的民主党奥巴马政府中，美国将继续看到高盛留下的浓重身影。
首先，奥巴马的财政部长蒂莫西•盖纳虽然他并没有在高盛的任职经历，但他多年得到高盛羽翼的呵护。他在美国政界的出人头地就是始于得到有着纯正高盛血统的罗伯特•鲁宾的赏识而在鲁宾担任财长期间被任命为美国财政部第三号人物。
其次，奥巴马的白宫全国经济委员会主任的劳伦斯•萨默斯曾经是罗伯特•鲁宾担任财政部长时的下属。现年53岁的萨默斯曾经是鲁宾担任财长时的副手。鲁宾辞去财长职务前往花旗集团任职时，曾经大力向克林顿推荐萨默斯接任财政部长。而且又是在担任哈佛大学校董的鲁宾的推荐下，萨默斯从财政部长职位上卸任后成了哈佛大学校长。其后，萨默斯在哈佛大学校长职位上口无遮拦地得罪了女性（特别是知识女性）和黑人而惹下众怒后，现年70岁的鲁宾曾竭力维护萨默斯，无奈众怒难平，萨默斯才不得不辞去哈佛大学校长职务。
就连为奥巴马物色经济团队的两个猎头都脱不开与鲁宾的关系：一个是迈克尔•弗罗曼，在鲁宾担任财长期间他曾经是他的办公厅主任，后来又随他去了花旗集团；另一个就是鲁宾的儿子詹姆斯•鲁宾。