天津“引航”中国21世纪私募股权发展
环渤海经济带是当下经济浪潮中最“璀璨、时尚”的新热点，天津作为“引航”中国21世纪私募股权发展领域的新一级增长点，正逐步渗透进这场尚未步入“巅峰”的资本盛宴。“天津过去曾是北方的金融中心，国内第一家证券交易所就是于1921年在天津建立的。而20世纪40年代初，天津的经济规模一度占整个中国经济规模的40%左右，在那时单银行就有100多家，保险公司则高达200多家，居全国之首。”天津市政府副秘书长陈宗胜在接受本刊专访时，毫不隐讳且颇带兴奋地细数着天津过去的辉煌。
学者出身的陈宗胜不单单对经济、历史、文化多有研究，凭借其10多年的经济改革实战经验，他对政策及商业趋势的把控也颇具心得。“80年代，人们将经济增长点的目光放在了以深圳为核心的珠三角；90年代，发展到以上海为重点的长三角；进入21世纪，从经济战略发展的角度，中央把发展环渤海经济带提上了议事日程。国家有政策，而天津有基础。”陈宗胜表示。
2006年5月，国务院正式批准《天津滨海新区为综合配套改革试验区总体方案》，随后2008年国家发改委又对天津私募股权“先行先试”的方案进行了批复。在时任天津市市长戴相龙的指导和带领下，天津金融创新的舞台正式拉开了序幕。
打造资本“试验田”
历史机遇也好，宏伟蓝图也罢，如果仅有一揽子计划，天津金融创新“试验田”的未来很可能也只能化为泡影。然而幸运的是，在一系列切实可行的“组合拳”推进之下，天津成为环渤海湾、中国第三个经济增长级中心及国际重要港口的端倪已日渐显现。尤其在私募股权领域，天津无论从政策还是商业实践，均已处在领跑者的位置。
据介绍，截至2010年3月底，天津已注册股权投资基金及基金管理企业360家，累计注册（认缴）资金800多亿元。在各行各业中的投资总额已超过400亿元。除了股权投资基金外，天津还注册了160多家创投企业，注册资金超过110亿元。
“每场金融改革创新都需要一个明确的主题，而这个主题就是战略方向。”陈宗胜表示，“天津之所以选择以发展私募股权领域为突破口，主要与中国改革开放及经济发展的进程有关。上世纪90年来以来，发债、上市成为经济浪潮中的热点，然而市场上间接投资、贷款太多导致银行压力大、坏账多，也渐渐成为经济发展过程中的难点。而私募股权投资作为直接投资中的‘大头’，引起了国家在战略上的重视。而天津金融改革创新的目标，便是建立起与经济中心相适应的现代金融服务体系和金融创新基地。”
在制定了金融改革创新的目标之后，天津在推动私募股权基金发展的过程中采取了四个主要措施。
第一，大力发展获国家发改委审批的大型产业基金，如渤海产业投资基金和船舶产业投资基金。渤海产业投资基金作为国家批准的首支大型人民币产业投资基金，总规模200亿元，首期募集60.8亿元。该基金目前已投资天津钢管公司、成都市商业银行和奇瑞汽车公司等多个项目，首期90%资金已投毕。而2009年底成立的船舶产业投资基金，是国内第一支大型船舶产业投资基金，也是中国加快发展航运业的重要融资渠道，基金总规模200亿元，首期募集23.5亿元，目前已购置大型船舶和特种船舶近50艘。
第二，在2007年6月《合伙制企业法》生效后，天津抓住机遇大力发展中小型PE基金，组织专家及业内人士，制定出一系列具体可行的优惠政策，如针对合伙制股权投资基金和合伙制股权投资基金管理企业，可采取“先分后税”的方式，即由合伙人获得投资收益后，分别缴纳个人所得税或企业所得税，有效地避免双重征税的问题。后来，国税局也在2008年12月明确了“先分后税”这一做法。除此之外，在购置、租赁办公用房方面，还给予在天津注册的基金公司最高可达500万元的政策补贴。
第三，全面构建私募股权发展产业链及生态圈，比如专门成立天津股权投资基金服务中心，为来到天津注册的基金公司提供包括成立前期的调研咨询、基金设立、政策落实、基金备案、资金募集、项目投资、投资退出等各个方面的“一站式”服务和支持。从提出建立基金想法到完成注册大概仅需一周时间，甚至还会有专职人员亲自带领基金人员去工商局等机构办理相关手续，将执行效率及优质服务落实到位。另外，从2007年起开始召开的中国企业国际融资洽谈会，吸引来自国内外的逾千家股权投资基金及企业来参会，通过会前项目筛选、投资匹配、会中对接、快速约会及会后全程服务为投融资双方搭建资金融通的桥梁；并且还成立了中国首个PE协会，引导基金发展。
第四，组织一个集合政府、学术界、商界等专业人才的班子，制定出一套切实可行的执行方案，与时俱进，并源源不断地招募、吸引优秀的私募股权基金人才来天津发展。“天津市委、市政府对金融创新及私募股权的发展非常重视，多次召开大型听证会议及工作会议，集合了一批懂金融并善于运作金融的领导干部、专业人才。”陈宗胜表示，“为了办好国际融资洽谈会，市领导曾多次带队到美国、欧洲、日本、澳大利亚等地区进行路演及宣传，并学习、借鉴优秀的国际经验，吸引更多的私募股权投资基金来天津参会、投资。” 构建资本“防火墙”
从解决注册，到结合每年融洽会围绕基金的呼声，再到利用协会的黏合性推动行业的发展，天津私募股权产业链就这样形成了。然而在吸引国内外基金来津发展的同时，如何防范虚假股权投资基金公司的“乘机而入”？在鼓励人民币基金、美元基金鼎足而立的同时，又如何防止国外“热钱”的渗透和“搅局”？在对外开放，利用好国际资本的同时，又如何不“引狼入室”、失守自家阵地？这些都成为不容回避的现实问题。
为确保健康优良的产业环境，防范市场风险，天津对注册基金执行严格的审核标准。“ 强帖终于出现，要顶的啊，谢谢楼主
页:
[1]