专业基金销售牌照与第三方理财经纪业务与金融零售
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不久前上海证券报报道： 停滞已久的专业基金销售机构审批工作有望在年内重新启动。目前多家公司正在积极申请基金代销机构"牌照"，而相关的审批工作也将重启。业内人士预计，随着新资格的获批，一直处于"真空地带"的专业基金销售机构将获得大发展。据说,除专业人才、设备系统等方面条件外，专业基金销售公司的注册资本金要求2000-3000万,网点实行报备制等.前时成为热门话题的第三方理财公司,可以说他们大部分的前途和发展与基金销售业务紧密相关。没有基金销售牌照，他们唯一能够大规模合法销售的产品就是保险，在保险公司（ 包括经纪公司）也在倡导理财的情况下，两者的区别只能停留在名称或口头表面上。此外，没有基金销售牌照，因为市场上众多保险经纪公司的存在和激烈竞争，第三方理财公司大规模扩张受到限制和失败的风险高。当然，少数第三方理财公司可以走高精端（客户）路线，但规模和社会影响有限，国内产品服务也难以与国外的金融机构竞争；一些公司可以采用与证券公司合作的形式，但面临如何解决合规合法性问题和长期稳定的合作模式问题!目前市场上应该说还没有真正称得上成功的第三方理财公司。诺亚是目前做的较早、宣传最响的独立第三方理财公司，名声大可能因为起点好（从湘财证券带来的业务）、做得早和得到500万美金的风险投资。前面两个优势长期看来将不起关键作用，500万美元不是什么巨额资金，就怕公司一时被胜利冲混头脑、在钱烧光前没有真正探索出成功的盈利模式或发展目标远未能实现。展恒是靠基金为主的证券产品销售公司，但没有基金牌照，火暴的证券行情也已经过去，缺乏大规模合格的业务人员队伍，如何实现持续增长和长期盈利，也可谓任重道远。财富亿家与展恒业务相似，不同的是在理财师业务人员队伍建设和网点建设上财富亿家更想做大做强、做出特色，但是业务人员队伍建设和网点建设需要资金和长期不懈的努力、见效慢，加上没有基金牌照（也是个相当关键的条件），此外公司缺乏相关经验人才！我认为，专业基金销售公司的出现，长期会改变金融零售业的格局，一批独立于银行、保险和证券公司之外的金融产品销售和理财公司会涌现和壮大；值得注意的是，一些大规模的保险经纪公司会申请到基金销售资格，变成综合金融产品经纪或销售公司和具有影响的第三方理财公司！

周六下午应邀去北京青年报财富课堂上在朝阳剧场给大众作了一次家庭投资理财讲座，今天北青报将我讲座内容作了详细报道，比较准确系统反映了我所说的观点，这里转载出来，供交流；不当之处，也请大家批评指正。
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" k7 s, }/ S' f5 D4 r* b7 q - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛专家指点投资理财四部曲博瑞金融论坛- w7 _9 x! d9 d; L6 l" l; y. H

* ~  v* G# R+ Y北京青年报 2008-1-21 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛( g3 n' n9 ^) K/ [

8 |. W- ~. w8 Y, z, ]; M( Q/ X9 b - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛调查报告显示，78.7%认为个人理财重要甚至必要，有理财需求的人群每年以20%—30%的速度增长。博瑞金融论坛+ `! T8 u, |, e/ `9 s' A& J: \. c
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股神巴菲特说：“一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你能够投资理财，钱找钱胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。”掌握正确的投资理念和投资方法是老百姓成功家庭投资理财的根本之策。 www.brjr.com.cn5 Q0 v4 s: K4 O: j

! q. y6 V% |7 fwww.brjr.com.cn　　上周北青财富课堂上，恒安标准人寿北京分公司请来家庭理财专家、北美注册金融理财师(CFP)唐绍云，为读者讲解了成功家庭的投资理财理念及方法。
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　　投资是一种理念 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛: k7 ~% j& m4 L+ ?6 o( i
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　　步步高的创始人段永平2006年曾在网上通过竞拍方式，花费496万元拍得约会股神巴菲特的午餐权。当被问到此举的原因时，他表示要当面谢谢巴菲特让价值投资的观念深入人心。 中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区" n4 a- c$ A/ l" _0 F& H# J

7 p" @: b0 K+ H. l博瑞金融论坛　　“为什么理财？理什么财？如何投资理财？”唐绍云通过一连串提问开始探讨投资理念。他表示，改革开放几十年来，国民经济和国民财富的增长、制度的变迁，通货膨胀、金融产品与服务渠道或品种的增加，造成了个人理财需求的背景。
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* U' }, x8 P7 ~6 y: X) v! X　　2006中国个人金融理财市场发展报告显示，78.7%认为个人理财重要甚至必要，41.4%表示需要委托理财或咨询服务，44.4%的人对人民币理财产品感兴趣，有理财需求的人群每年以20%至30%的速度增长。
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6 a; y: N0 v' r3 O2 ?7 ] - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛　　“如果不投资理财，仅仅拼命挣钱放在银行里，也不能满足家庭需要。”唐绍云解释说，过去几十年中国的通货膨胀率超过5%，如今的1万元10年、20年后仅值5000元、2500元。再加上住房、医疗、养老和教育制度改革，家庭理财活动越来越需要设计安排。

上周与公司董事长去香港参观了康宏理财公司。目前在香港康宏可谓最大的第三方理财公司，业务人员1000多，去年销售收入10亿多港币。早些时候康宏的总经理曾来公司交谈过，这次回访一是取经，二来推动合作的步伐。这次在康宏不仅与他们公司高层座谈交流，还听取了他们几个部门的工作业务介绍，参观了他们新开张的财富管理中心。观察到的点点滴滴，对我们有不少启发：
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1）康宏在香港有十年的发展历史，今天的康宏也不是一日或短时间造就成的；
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6 h+ P; ]# ]6 U2 W博瑞金融论坛2）到2001年左右康宏的理财师队伍也才100人左右（开始还是很慢的），接下来几年成倍增长，直到现在的1000多人；0 O$ N8 \2 l( u" x9 a. r
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3）康宏理财目前的主要业务是投连险！中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区  o# v% ?: m! p+ ^3 T
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4）康宏的核心管理团队成员或几个创始人都是做业务、市场营销出身的，充满活力和实干、创新精神；
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4）发展到今天的康宏，除业务做大做强、健康发展外如今非常注意客户关系管理和公司品牌建设。在他们新落成的财富管理中心，我们看到了记载公司发展历史的壁画、新启动的客户体验部门（专门解决客户抱怨和潜在业务危机的）、自己赞助的足球队、特制的康宏咖啡等。

周末出差，一早在去机场的出租车上，收音机一曲悠扬的“月亮代表我的心”让人心旷神怡，早起的困乏和迷糊顿时化为乌有。脑海里同时有个联想：选股犹如唱歌选曲；经典名曲=绩优蓝筹公司股票，流行歌曲=新兴成长型公司股票，包括那些概念股。博瑞金融论坛; z, {6 n  k8 \6 ~2 O; N
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绩优蓝筹股，就象“月亮代表我的心”、“康定情歌曲”、“Changing Partner”等经典名曲，稳健因而老少皆宜，持有更能保证令人舒心、安心和获得长期的投资回报；新兴成长型公司股票就象许多流行歌曲，更让新手、“玩家”或青少年喜爱，刺激和激情澎湃，而且更新换代迅速、变化莫测（当然，其中少数歌曲也会变成经典名曲）。因此，人们争论哪种股票更具投资价值和哪种投资方法更可行时，就看对谁来说（普通大众投资者与专业机构的区别）、投资的时间长短和投资的目的。我发现，许多时候我们没有将上述讨论的基础或前提明确，因此陷于无休止的技术预测分析争论中，乐此不疲。
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# O  a6 |: O4 h' F, j; p, L4 A5 o博瑞金融论坛我的观点还是那两点：对普通个人投资者来说，参与股票市场的最好方法还是买几个绩优蓝筹股长期持有，或买几只好的股票基金长期持有；我们要搞清楚技术分析结果的可能性和长期的实际效果如何，技术分析更适用于普通大众投资者还是投机专业人士机构？其实投资很简单，我们就是要买几只公司股票，这些公司让我们夜里睡觉安心，5年、10年甚至20年后还存在、盈利和发展中，就象那些流传了几十年并还将继续流行几十年的经典名曲！

太太很早就告诫说：做一个模范丈夫的准则有两条，一是太太话永远是正确的，二是太太的话永远是正确的，如果有第三条准则的话那就是回顾第一、二条。博瑞金融论坛: Q8 G: ~. f2 Y$ q7 c% M0 ?

: ^* Z$ C* _, E. o( s/ K - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛投资大师讲过类似的话：投资的第一原则是保本，第二原则还是保本。在投资上，专业人士与业余选手（中小散户）的区别在于：前者在做投资决策时首先考虑的是风险防范，在承受合理的风险前提下去争取高的收益；而后者却首先想到潜在的高回报，而往往忘记风险。对绝大多数中小散户来说，能够参与股票市场、分享经济增长和资本市场财富效应的最佳选择是：选择投资证券基金或买几只优质蓝筹股，如招商、工行、中石化、宝钢、万科、中国人寿等长期持有。只有这样，他们才能享受股票市场的平均增长率或取得更高的投资回报。其实上面的话是老生常谈，大众投资本来就是简单的事情！

国内理财业务一日盛过一日，如今各大银行纷纷成立财富管理中心、开辟私人银行业务。有趣的是在经过一段时间的理财理念宣导和光辉前景描述后，如今大家都脚踏实地去摸索、实践：理财业务究竟应该如何去做？理财和综合金融产品销售公司是否一定意味着签约的代销产品越多越好？在众多代销产品里是否应该或必须有所侧重？国内一批理财咨询公司的模式存在的问题与优劣选择（如旨在做综合金融产品零售、做网络理财产品销售平台的，有侧重高端客户和单一产品销售的理财咨询公司）？理财师的专业理财知识技能与市场营销能力关系如何处理？理财师的工作模式？我也不例外，如今整天在思考和解决那些问题，具体工作做多了，话也就少了。www.brjr.com.cn) _# X" c% J; k$ s  G( i$ t

  r) P) \* F" G: y博瑞金融论坛当然，金融行业与理财相关的咨询培训需求可以说非常迫切，近期与银行、证券、基金公司等的交流也非常多。客户培训要求如今越来越具体和讲究实际效果。这是非常好的趋势：在理财热门话题上，我们逐步将话题从做什么、为什么，转到如何去做。最难的还是在执行上！

好久没有动博客了，原因很多，手头事情繁杂、可能还有近期工作上有待解决的问题很多、思考的东西比较多。当你亲身实践探索时，也就没有空闲谈论理论和交流思想了（有朋友提到写书，也在此类）。
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近年证券市场红火，基金热销，证监会一时不会开闸审批基金销售公司牌照，我们公司原来的业务发展（模式）计划就难以执行，新的业务模式和计划一直难产。其实，新的模式和计划不能轻易落实的更主要的原因，就象如今许多同行一样：大家看到了综合金融产品销售和专业理财的光辉前景，但具体的路走起来还是很艰巨曲折的。尤其新公司最初计划很宏伟又非常全面，在现实面前需要调整的幅度更大，有时难免有点高不成低不就哦（因为现实与理想的差距太大，或对过程的艰巨性认识不足）。博瑞金融论坛2 w& M0 }! n; H" a$ X

# w7 H2 g5 X9 G - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛在探索新的业务模式和业务徘徊中进展很慢的时候，股票行情牛气十足，公司与自己的证券投资，也成了我日常工作的一部分。当然，事情多起来了，在遇到一个个问题并解决问题中头绪反杂了。明白股票市场大势，但在琢磨目前行情短期走势（也是工作需要）时可又有点捉摸不透了；就象自己一直看好国内理财业务和理财咨询市场前景，但在具体操作层面上对公司近期业务的问题下手倒有点左右为难了。不过，就象近日一个朋友在我博客里的留言：（理财业务和理财咨询行业）有机遇，但未来的路上一定很艰辛。

很多朋友总问有没有好的理财方面的书籍推荐，前前后后我也浏览过一些理财方面的书籍，下列几本给我的印象不错。www.brjr.com.cn; F2 U; n# \, z7 t5 K

, _, i6 H; W1 ^# [ - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛在金融行业工作的投资理财专业人士或想系统了解理财相关基础知识的人，可以看 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛! [" Y  z7 h  a. @4 X$ _0 k
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1）《个人理财策划》，陈工孟、郑子云主编，北京大学出版社出版；
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2）《个人理财》，FPCC，中信出版社；如果大家能够接触英文书，不妨阅读
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- T' v6 H* ?/ N  P# P! h7 ^$ Y - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛 3）《Practicing Financial Planning》(A Complete Guide For Professionals), Sid Mittra with Jeffrey H. Rattiner, Mittra & Associates。第三本英文书很全面和系统、权威，当然许多税务、产品服务方面的内容或举例是美国的。
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对于为了自己或家庭投资理财，或想阅读一些理财方面的生动通俗的书籍的朋友，下面的几本书值得一看。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛6 W% _: r# p4 r  o9 Y
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1）《理财圣经》，台湾的黄培源著，中国商务出版社；博瑞金融论坛0 v% Y) f, T+ v* f/ _# o8 K
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2）《一生的理财计划》，王在全著，北京大学出版社；
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0 L/ `" [/ c. ~. q( z& v3）《巴比伦富翁的理财课》，乔治.克拉森，比尔李译，中国社会科学院出版社；+ O! d+ \" y* {  Y3 X

9 G- ~1 n* ~2 _www.brjr.com.cn4）《财商百分百，个人理财与致富的常识与规则》，司马长川，中国档案出版社。博瑞金融论坛3 ~' D! f0 w7 D" u9 g4 B- R

- i; G* f. j6 U5 p - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛后面几本书通俗易懂，观点鲜明，对金融从业人员也是不错的理财入门书。但愿大家读后有所受益和同感；此外，也希望有人能推荐一些其他好的书籍或期刊，大家分享。

投资理财不是百米赛跑，而是马拉松。不过，许多人还是将理财理解为投资赚取高回报，或将理财=投资=投机（也就是说，人们常将理财仅仅理解成学术性或技术性的东西）。其实，理财是关系到千千万万家庭或普通老百姓生活和幸福，实操性很强的常识、知识或方法，同时也更是一种生活态度、选择。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛5 s; l3 m* u" {* x9 J1 N  P
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有故事比喻道：有好心人资助一穷人一头牛，他本可以用牛耕地、勤俭持家过小康生活，可他嫌这样积累致富太慢，就将牛卖掉、买了几头羊。可接着下来没过多久，他又嫌剪羊毛卖钱太慢，除将一只羊换成鸡外，他卖掉其他所有的羊、卖羊的钱也逐渐被他花光了。理所当然，求成过急的他后来更不会养鸡生蛋、逐步扩大生产发财致富，一只只鸡也被他吃光了。如今我们社会怨天尤人、想一夜暴富的人太多。
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: ~- G/ M2 D9 f5 V8 [9 b* U其实，大部分人能积累财富或所谓的发财致富更多的靠日常现金管理和投资理财。因此李嘉城也说理财是先难后易；巴菲特更告诫我们：财富积累的关键是让钱生钱！这就是爱因思坦所说的复利魔力吧！道理简单实践难！

一直感觉《钱经》杂志在理财杂志中的高定位和品位，慢慢对其专业且生动活泼的内容形式印象深刻。近来他们又推出明星理财栏目。在今年2月号里，有我作为《钱经》签约理财师，就演员代乐乐理财谈的几点看法（见下文）；同时附件里有杂志社资深记者韩捷写的代乐乐采访背景文章“动什么，别动存款”，以此希望与同行和朋友们就相关经验和方法多作交流.4 |4 ]5 G4 o  S2 H

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( g, ?; R$ U0 j8 Q中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区代乐乐财富管理规划 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛! y- x3 L( E3 A1 J' w) p
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建议1：作为正在逐渐走红的演艺明星，我推测目前代乐乐的状态肯定是“有财可理”，但却存在着不稳定性——职业生涯允许大起大落，但生活上必须避免大喜大悲。所以，代乐乐更应该有一个全面的理财计划。
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3 a/ B1 R" K' u  }2 I建议2：理财不仅是投资赚钱。代乐乐的理财规划，要和她的职业生涯规划、家庭生活规划紧密相联。尤其在家庭生活规划中，除了结婚、生子、子女教育等内容外，针对代乐乐而言，自身再教育规划也很重要。明星“再教育”规划的目的，主要是提高自己未来的生活质量——如提高自己的创收能力，提高自己职业生涯的发展机会，扩大自己生活、工作中的交往半径等。
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7 f+ h0 m: h/ [' w- J$ F$ P9 k - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛建议3：可能代乐乐的“金融圈朋友”很专业，但我建议：她还是要依靠正规的、专业的理财顾问来帮助自己理财。尤其需要强调的是——专业基础上的综合理财规划方案，而并非仅仅依赖朋友买基金这样的简单投资行为。