扩容是在管理层主导下与市场承受力的博弈[沙漠狂草's Blog]

小李飞刀

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1^# 大中小发表于 2008-5-10 10:04 只看该作者

扩容是在管理层主导下与市场承受力的博弈[沙漠狂草's Blog]

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中国平安和浦发的在融资，成为二月份压沉股市的两根稻草。投资者对再融资的恐惧就是一朝被蛇咬，十年怕草绳的情节，中国联通风声鹤唳的再融资传言让今天又下跌了177.75点。看着绿油油的一片，我为我的浮亏惋惜，也为杀跌的投资者深感惋惜。这种市场最好的策略是精选个股控制仓位，多看少动。博瑞金融论坛* y7 Z. [+ Q% n
上篇文章我已经说过，“平安的增发扩容，我的理解其实是一种积极的信号，市场的过度反应，其实是投资者还生活在股权分置制度下的圈钱时代。股市尽管下跌，但是还是继续大扩容，把优质资源输送上市，我认为是一个非常利好信号，最近最英明的政策就是这个了。”但是，现在看来，浦发的顽强增发，一方面勾起了投资者对两个星期平安前增发的痛苦回忆，另一方面可能触动了市场的心里底线，特别是今天联通的增发传言。这股增发大潮，根据我个人的理解，应该是在管理层主导下的上市公司和市场之间的一个博弈，管理层也借这个机会对市场的供求矛盾进行一个测试。今天管理层的表态明显然证明了这点。中国的资本市场“新兴加转轨”的特征非常明显，供求矛盾变化非常大，市场波动比较大，再者，市场的广度和深度还不够，继续扩容，把更多优质的资源引向资本市场，让资本市场真正能起到资源配置的作用，这是管理层一个最根本的也是最长远的目标。正是由于市场的不成熟，加上供求矛盾的不定性和激化，在管理层的默许下，上市公司漫天要价，大幅增发，才导致市场反向以脚投票来逼迫管理层进行表态。
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今晚，证监会终于有人出来表态了，中国证监会早该在中国平安增发导致大跌之后就出来表态，可他没有。眼睁睁看着浦发银行、中国石化、大秦铁路、中国联通一个个跌停，将大盘冲击到新低之后，才出来表态。这是上市公司和证监会合演的一出双簧，这个事实说明了什么？表明证监会其实也在观察市场的反应。市场以上万亿市值损失作为代价，换来一个没有实质内容的姗姗来迟的表态。市场的不满，并非针对恶意和善意，就算是善意，市场如果觉得无法承受，也会继续跌，这就是市场心态的问题了。别以为管理层在主持公道，其实是上市公司在管理层的带领下与市场博弈，这种博弈就是一种供求关系的测试。新低了，管理层也表态了，那么市场心态也应该稳定了，离反弹也就不远了。
但是，经过这次的测试，市场的反应并不像我想得那样，市场的扩容和增强市场的深度广度的做法市场并不认为是个积极信号，这种做法并不能得到市场的认同，那么这将是一个漫长的过程，投资者的观念还是停留在股权分置时代，习惯性得用脚来投票，当然，现在用手投票也会受到影响力的困惑。那么，如果出现反弹，应该空间也是不大，因为，扩容应该是个趋势，再加上大非小非的流通，供给压力是非常大的，供需矛盾会非常突出。www.brjr.com.cn |# ]5 o ]# d; F
这样看来，尽管新发的基金会给市场带来一定的被动需求，但也是杯水车薪，市场真正的转机在市场对扩容有共同的认识，并认为这种扩容会给市场带来更长远更深远的有利影响之后，市场才能真正的有转机。
市场自有市场的运作规律，涨了会去找涨的理由，跌了会去找跌的理由，有时，找出来的都不是理由，在涨涨跌跌后面就是人心的向背，理解了人性，就会理解市场的起落。现在市场总体人心不买帐，想大涨也不容易，还是一句话，牛市还没有结束，短期的情绪发泄并不能改变大多数的期待，只要有一个契机，会比以前更加狂热，毕竟，经历过的牛市已经撑大了那些以前看得到但是得不到的财富，特别对于那些大股东来说。从这次的扩容胃口又一次印证了我预言的大股东庄下来会疯狂坐庄的论点。* l: m% N7 u* w0 ?
还是以前的观点，如果不破3000点，牛市还是依旧成立，在没到0.382（4137）位置已经成功反弹，但这个反弹来得如此的弱，市场重新考验0.382（4137）的支撑位置，在这个点位，可能重新反弹，然后横盘震荡，因为市场的认识到共识是需要一个漫长的过程，也就是说，要认同调整的趋势然后要回升是需要一个时间。如果成功反弹，一是看高4800点，二是补4800的跳空缺口，并冲击前期6124和5522构成的下降通道的上轨。如果明天4137点站不稳，可能就破掉6124和5522构成的平行下降通道的下轨。也破掉了0.382的心里关口位，直接考验4000点整数关口。整体来讲，下面支撑还是比较强的，不管是4137、4000、3800点，都会构成随时反弹的底部。但不排除极端情况下下挫到0.50（3500）或者0.618（3000）位置。如果下穿到这些点位，就是深度调整，只要不破3000点，牛市还是成立，因为，3000点是价值投资者的平均成本点位。当做长线投资者恐慌和牺牲了，那时市场就真正转熊市了。

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行业来讲，继续贯彻“抢钱、抢粮、抢地盘”的主线，紧抓大农业概念不放松，最近的农业股，特别是种业股非常吃香，农业机械还没涨过（建议关注说达投资和林海股份）；紧抓人民币不放松，跟进创投概念股票；紧跟医疗板块和新能源板块，服装板块不放松。

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ghij405

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2^# 大中小发表于 2008-6-11 09:44 只看该作者

楼住辛苦了,支持

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