第一章      证券经纪人与证券经纪人制度
5 Q- A5 g% U! E1 V5 F3 _ - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛
9 L2 S& s5 D+ E% Awww.brjr.com.cn一、证券经纪人www.brjr.com.cn# P* \4 l) U6 e% ^! U* b
（一）证券经纪人的概念
% ^* j. q8 S" W中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区       1．广义的证券经纪人 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛6 P' ?/ e5 l) m9 K+ j
我国《证券法》第137条规定：“在证券交易中，代理客户买卖证券从事中介业务的证券公司，为具有法人资格的证券经纪人。”从这个角度上讲，广义的证券经纪人就是代理人，是以委托代理形式为客户提供各项服务，并收取一定费用作为报酬的自然人或法人。从西方发达国家的情况来看，规范的证券经纪人的业务范围包括委托与被委托关系、信托关系、抵押关系、保证交易中的债权债务关系。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛, A: s3 E" b2 f- W! f# Y: F; {
2．狭义的证券经纪人
$ J; T8 M' R0 X6 { - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛就狭义的证券经纪人来说，目前在我国尚无定位，其业务范围、权力、义务及从业资格均无明确规定，经纪人与客户的关系，经纪人自身的行为规范，也没有界定，但按一般理解，狭义的证券经纪人是指证券交易中专门接受客户委托，为客户证券信息咨询服务、证券代理买卖、专业证券分析、投资组合设计等中介服务，并从中收取一定比例佣金的自然人或法人。主要以客户经理、投资襄理、投资顾问群、各种工作室或操作室等形式出现。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛) b& ]! ~; `  ~5 F& P
（二）证券经纪人的特征中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区) G) y8 W9 A) N8 ?1 V! L
对于证券经纪人的特征的表述由于各国的法律体系不同，因此特征也不一，但在很大的程度上可以总结出以下几方面： - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛0 S  S6 `  b0 {) G. W
1．证券经纪人可以是法人，也可以是自然人；
1 |; e) q$ M. Qwww.brjr.com.cn2．代理特征，即经纪人不仅代理客户保管资金与证券，而且代理客户买卖证券，但代理的权限要以委托人的授权为限；中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区  `  u; K  Y; e9 ~5 l9 Z
3．有偿特征，即经纪行为以佣金为补偿；
1 \% v  _4 r9 n7 b2 K8 O中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区4．公开性特征，即经纪行为不是秘密的活动而是受国家法律的明示的；
3 ]( q" B# `% {) t4 T- A- W) y - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛5．准信托特征，即客户将自己的资金和证券交由经纪人保管，除非客户授权，经纪人不得使用客户的资金和证券。% I7 T. \! ~6 I' x
二、证券经纪人制度中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区7 S: @0 p0 M5 f: ]" C' r
（一）  制度的相关概念博瑞金融论坛3 a6 \& Z4 h1 ~$ i8 t5 W4 r8 B
1．制度的涵义。新制度经济学的代表人之一诺斯认为，制度是人为设定的人类行为的约束规则，包括正式规则和非正式规则。正式规则是指人类有意识创造出来的一系列法律法规和政策规章来约束人们的行为；非正式规则是指人们对其他人的行为方式的稳定预期，这种预期并非基于正式规则，而是源于社会共同认识。
/ O. @- ^) ?/ G1 c3 }4 F! D8 l4 U - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛2．制度变迁。制度变迁是指新制度与旧制度替代与转换的过程。一般说来，制度具有相当的稳定性，表现为制度的均衡，但并不表明每个人对现存的制度都满意，保持现状只是由于变革所需的成本与所带来的收益不相称，也就是变革不合算。随着外部条件的改变，人们发现创新的的预计收益大于变革的成本时，旧的制度将被新的制度替代。博瑞金融论坛8 n" n0 e/ }$ q
（二）  证券经纪人制度
7 E# j0 h- l. P7 j - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛证券市场从无到有，证券交易从分散到集中，证券经纪人伴随着证券市场走过漫长的发展历程，并日益发挥着重要的作用。早在证券市场发展的初期，由于市场的规模较小，证券品种单一，投资者在证券投资过程中仅需证券经纪人提供交易代理服务，其他投资活动主要由投资者自己参与。但当证券市场发展到一定规模程度后，它必然要求证券经纪人的广泛参与，在整个投资过程中都要求专家代理，并对证券经纪人的任职资格、专业素质、行为准则、佣金标准、风险防范等方面提出更加严格的要求，从而逐步形成日益完备的证券经纪人制度。可见，证券经纪人的产生是证券业内部分工的结果，而证券经纪人制度的形成则是证券市场发展到一定阶段的产物，是证券市场自勇的一种制度性安排，这种制度性安排成为证券市场走向成熟与规范的标志。因此，证券经纪人制度应包含两层含义：第一层指经纪人就是证券市场的一种安排，第二层指经纪人内部的制度安排与设计，即指人们设定的约束证券经纪人行为的规则，包括证券经纪人的资格管理、行为准则、佣金制度、风险防范等内容。证券经纪人制度的形成是非正式规则逐步演变为正式规则的过程，并且也是主动性制度变迁逐步推进着强制性制度变迁的历程。博瑞金融论坛6 e3 ~8 {* ]3 S0 T" p. f

; [9 T& d' u+ \第二章    主要国家和地区的证券经纪人制度
9 F; |% @0 ^/ N5 g博瑞金融论坛 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛& F: |) ^- Y7 ^1 H
一、主要国家和地区的证券经纪人制度介绍中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区2 w5 a$ l+ |( V& ]. ?$ ^
（一）美国的证券经纪人
5 r: N! R9 [, }! D2 J7 k8 jwww.brjr.com.cn美国《1934年证券交易法》第三条第八款第四项将“经纪人”定义为“任何代理他人从事证券交易业务的人，但不包括银行”。证券经纪人通常是以独商或公司的形式从事证券经纪业务，因此经常被称为“经纪商”或“经纪商行”。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛$ J0 ]+ }/ f7 Q. b
根据经纪人活动的过程，经纪人可分为经纪商和注册代表。经纪商为投资者提供的服务为以下几种：0 I7 g' U& Q0 _0 M
1．  为客户代理各种证券交易；+ C: Q3 `6 _+ u  Y
2．  为客户提供研究报告以及其他信息；5 k1 s* q5 c) R% j- A
3．  为客户融资、融券；
' x' D- X) u% J3 zwww.brjr.com.cn4．  为客户保管证券，代客收取股息或利息。
  l- f6 X$ `7 c, t博瑞金融论坛在1975年5月1日前，纽约证券交易所是实行的固定佣金制度，而经纪商也只是以服务争取客户，因此只收取佣金，不为其他的服务收取费用。而1975年5月1日后，固定的佣金制度被废除，在这样的情况下，美国的证券市场又出现了一种新型的经纪商，被称为折扣经纪商。折扣经纪商只是简单的执行客户的委托指令，不为客户提供研究报告。因此，折扣商收取的佣金相当低廉，只为全服务商的50%—60%。) M$ B* S2 I, ?) q
注册代表是经纪商的雇员，代表经纪商直接与客户大交道，他们的主要工作是接受客户买卖证券的指令，并负责指令得到执行。并且新客户在买卖证券之前都必须通过其注册代表在经纪商处开立帐户。注册代表可通过跟客户的交谈得到客户的信息，也可通过金融机构获得客户的信息。纽约证券交易所的规则指出，每个成员经纪商必须设法去了解、掌握每个客户和收下的委托指令的必要情况。向客户提供信息和咨询是注册代表工作的一部分。客户对不懂的问题可以向注册代表请教，但最后的买卖决定在于客户自己决定。没有客户的委托指令，注册代表不能为客户买卖证券，除非客户与注册代表签定了全权委托的协议。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛- D, I, B( T9 o8 D& b
由于折扣经纪商只为执行客户的证券买卖服务，因此一些折扣经纪商不给客户指定注册代表。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛+ H$ H/ X5 O" S4 b4 d/ g
（二）日本的证券经纪人$ J( [% ?- N/ X: F4 |
日本行使经纪人职能的主要是证券公司、证券公司外务员和投资顾问。0 `; a/ y6 n1 {, X, q
证券公司是日本证券一级和二级市场的主要经营者，他们是根据日本证券交易法建立的经营证券业务的股份公司，证券公司的成立和其他重要事项都必须经大藏省批准，经营过程受大藏省的监督。www.brjr.com.cn% w# B0 H! Z- f2 H6 E. A! M
证券公司外务员是指证券公司中，或在营业部外，为证券公司进行有价证券买卖，作为证券交易中介、代替或代理、承购、销售或经办有价证券募集或销售的公司雇员。外务员代表其所属的证券公司，对有价证券买卖及其他交易有参加审判以外的一切权利。日本证券交易法规定，所有外务员都必须将姓名、出生日期及其他大藏省规定的事项注册于大藏省的外务员底薄上。
! U' s; Z* q0 q& p  u8 ]6 q中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区投资顾问是指专门为客户买卖证券提供咨询和指导的人员，他们大多数是由证券公司和银行控制，很少有完全独立的。日本对投资顾问的管理也是相当的严格的，限制和禁止投资顾问为客户保管现金和证券，更禁止投资顾问向客户贷款，客户与投资顾问之间的交易也受到限制。投资顾问必须到大藏省注册，如果客户要求提供相机决策投资顾问，还要获得大藏省许可，大藏省对这种投资顾问的资本金、净资产、财务背景、组织都做了严格规定。
: J/ B- s6 d/ L! \& l7 Y; F8 L5 `www.brjr.com.cn（三）德国的证券经纪人博瑞金融论坛$ r! C  _, T- a& K0 s
根据德国证券交易法，在证券交易所中从事证券交易的银行证券部、证券公司等必须经过国家批准，才能取得代客从事证券买卖的资格。而且，这些证券经营机构必须有足够的金融资产作为保证资金，以应付突发事件的发生，经营机构的全部证券买卖业务在证券交易所办理公正、担保等法律手续。6 \$ f6 Z! Y3 v
在德国，证券经纪人主要由官方经纪人、经营机构交易商、自由经纪商和专家经纪商组成。官方经纪人是由政府派遣、经德国证券管理委员会批准的经纪人，其业务是代替客户进行证券买卖；经营机构交易商主要是银行证券部和证券公司派驻交易所的成员，负责接受其证券经营机构的委托指令，通过证券交易所内经纪商进行买卖，并从中获取一定比例的手续费；自由经纪商是指既从事证券买卖，又从事自营证券买卖的经纪人，其所经营证券的种类不受限制；专家经纪商是指接受经纪商的委托从事买卖业务，同时负有维护交易所市场秩序稳定义务的人，大都是政府证券监督委员会的成员，有丰富的经验，并能左右市场。
2 d. R" i2 B0 ~www.brjr.com.cn经纪人协会是德国经纪人的行业代表组织，其主要职能是监督经纪人的工作，对于经纪人的业务进行分配和编组。经纪人协会还有监督证券交易价格稳定和调解经纪人之间的矛盾的作用。
2 W1 M6 r: L* ?+ x: g* P( K中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区（四）新加坡的证券经纪人中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区9 Y! ^6 U" S9 h3 W' ~% w* \" ?! N1 \
新加坡的证券经纪人由经纪商、经纪代表、投资顾问和投资代表组成。经纪商是指从事证券交易活动的公司；经纪代表是指直接受雇于经纪商，为经纪商从事证券业务或与经纪商签定协议，代理其从事证券业务的机构和个人；投资顾问指从事有关证券投资的顾问业务、公布有关证券的分析报告或者根据与客户的合同，代表客户以投资为目的的管理证券组合的机构和个人；投资代表是指直接受雇于投资顾问，为投资顾问从事证券投资、证券咨询业务或与投资顾问签定协议，代理其从事证券投资顾问业务的机构或个人。' j& ]% k1 K" z$ J5 Z
在以上四种证券经纪人中，经纪代表在整个证券市场中发挥着最为主要的作用，他们充当着联系广大中小投资者与证券市场的桥梁，主要有以下两种形式：
/ R5 s, ?: C5 ^. I7 R3 h博瑞金融论坛1．  作为证券交易所雇员的经纪代表和公司职员；中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区' ?& f+ s8 e! J, p, |* m+ C5 g
2．  作为会员代表的营业代表。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛1 @- U0 o) I  c& J
无论那种形式的经纪代表，都必须首先取得经纪代表资格并在交易所注册，一般每个经纪代表都与一个特定的经纪商或会员联系，若某个会员想雇佣曾是其他会员的经纪代表，他都必须取得交易所的同意。
1 V0 @' U( P+ p% }, x - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛（五）台湾地区的证券经纪人 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛! U8 n( z7 E+ T+ A: o
台湾地区的证券经纪人包括证券经纪商、证券投资顾问和证券商业务人员。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛" G9 V/ e0 q+ b( n7 b3 P# a! j- H
根据《台湾证券交易法》的规定，证券经纪商是指经营有价证券买卖的经纪或居间业务的公司。证券经纪商受客户的委托在证券集中交易市场买卖有价证券，向委托人收取手续费。证券经纪商必须经主管机关许可及发给牌照方可营业有些从事证券居间、经纪业务的机构，其中主要是兼营证券业务的金融机构，不需要登记为证券经纪商。按照从事业务的不同，此类经纪商可分为甲种经纪人和乙种经纪人。其中甲种经纪人是单纯经营证券经纪业务的证券商，乙种经纪商是指兼营证券经纪、证券承销或自营业务的证券商。这两种经纪人均不能接受全权委托和在其所在公司或公司的分支机构接受的委托指令。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛% G6 \/ Z+ L! u  e% t( b
证券投资顾问是依照台湾当局1983年10月6日颁布实施的《证券投资顾问事业管理规则》而设立的证券机构，经营证券投资顾问事业，以股份有限公司组织为限，其实收资本不得少于新台币1000万元，并经财政部证券管理委员会核准。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区$ P' U4 h/ j7 L2 J$ d3 f
证券商业人员是指受雇于证券商，从事证券买卖、承销以及证券分析等业务的人员。台湾财金当局规定，证券商业人员要到证券商同业公会办理登记，非经登记不能从事此职务。
3 [  r' ~$ n! q - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛（六）香港地区的证券经纪人中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区/ o) D& K6 R! W$ l- ~- @3 A" Y# l7 v
香港地区的证券经纪人包括证券商、证券商代表、证券投资顾问和证券投资顾问代表。
8 d9 m) i& r2 X. j' k) K, c中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区证券商是指开办证券公司或独资经营的证券商号。他可从事证券买卖，并直接收取佣金。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛1 g/ T* W4 l7 P/ P( w. J6 e
证券商代表作为证券商的代表服务于证券公司和证券商号，多数证券商代表都是证券商的出市代表、客户主任或驳脚经纪。博瑞金融论坛- L5 \/ B! e, O
证券投资顾问是指开办投资顾问公司或独资经营证券投资顾问商号、合伙经营证券投资顾问商号，从事投资咨询顾问业务，直接收取酬金。大部分的投资顾问都是基金经理、商人银行或单位信托顾问。
7 o( T. N) u. P8 b- \) x9 {3 M - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛证券投资顾问代表服务于投资顾问公司或商号，主要指基金经理、商业银行或单位信托的雇员或代理员。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛, y9 U& k7 n5 c2 V! Z: l
以上这些证券经纪都必须到港府管理当局登记注册，得到认可后才可以从事有关业务。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区& l/ k' W6 E3 A8 d; Z7 ~
二、主要国家和地区的证券经纪人制度分析中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区3 l3 ~' |7 {8 w9 @& x
（一）严格的立法管制 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛6 f$ r% f) ~% c3 o9 J0 W1 O; O: ^
几乎所有国家都实行严格的立法管制，许多国家的政府还直接对早期经纪人实行行政管制。比如：美国在1929年“大萧条”以后先后公布了《1933年证券法》、《1934年证券交易法》等，对证券市场及证券经纪人实施严格的立法管理，并依法成立了兼具立法和准司法机构的美国证券交易委员会实施行政管理；日本大藏省、法国财政部等也依法对本国的证券市场实施行政管理。博瑞金融论坛7 |* T/ K4 ]6 }6 s6 m5 x; y
（二）市场准入严格
) Y( P+ ^' g% l6 x- ~: }# _博瑞金融论坛众多国家对个人经纪人的准入都有严格的限制，都要进行注册登记，尽管管理注册的部门不尽相同，但各国对经纪人的业务素质、职业道德、授予或撤销的条件都有严格的规定，而且都明确了指定了负责资格认定的管理部门并且有一套严格的管理制度。还规定了证券经纪人必须到政府证券管理部门和证券自律组织注册登记。有关证券法规都规定了证券经纪人注册登记、重新登记和注册登记撤消的程序、注册登记内容和时间，证券经纪人只有经注册后才能正式从事证券业务。

国家或地区  负责证券经纪人登记的部门
) c) K8 ~6 X7 O1 V2 ]8 H美国  证券交易委员会、全国证券商协会博瑞金融论坛1 T) A2 p8 m2 _/ E6 `) R
日本  大藏省博瑞金融论坛. p5 f8 y4 P9 H4 {9 J3 i
台湾  台湾证券交易所辅助财政部证券管理委员会办理中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区+ y6 ^8 ]* i2 B- K! a% I/ y, b6 I
新加坡  新加坡金融管理局 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛* r0 Z7 D* T0 L7 |! _
香港  证监会发牌科
4 z) w; W. @& A. L. |中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区
/ n5 l2 i7 f2 F, u& W) U9 ~9 i - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛在美国，证券经纪人在执业前，必须先在联邦证券交易委员会（SEC）注册，领取执照。要取得SEC执照，必须参加由纽约证券交易所和全国证券商协会举办的一系列考试，或满足下列几个条件：
/ ^( e0 A& t& F: b1．必须被一家已在  SEC注册的经纪公司雇佣； - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛6 I$ O0 r- F. m+ L4 t8 v
2．在经纪公司选择的自律机构（不是  SEC）填写一系列表格，详细说明个人的各方面信息，包括自己过去10年的就业史，接受正规教育程度，是否受处分及法律诉讼等项；6 a2 Z6 Q  F2 K' s$ m' ]) U/ R- B
3．规定要有上岗前培训。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区/ g+ p. s6 w# M, m
在新加坡，金融管理局直接负责对经纪人的资格授予营理，金融管理局根据适当人选原则通过三个方面对申请人进行审查：  博瑞金融论坛3 }/ [5 W# B0 y  M+ }
1．可接受性。这主要通过对申请人所服务的交易所会员、雇主、前雇主，及其接受教育的教育机构和其他有关机构的调查和观察，了解申请人的业务水平和道德水准。申请人必须年满21岁且品格正直，业务水平较高。$ ?9 G, E: P0 [( H3 j! w, X/ v
2．经历。要取得经纪人资格，申请人必须在所申请登记的公司接受至少一个月的证券业“真实在岗”的训练，但若申请人以前在证券行业曾有过代理人或雇员的经历或者在与证券业密切相关的行业工作过，则训练期可减少或取消。
6 p: f4 `7 o1 I" V$ b( v中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区3．考试。即申请人必须通过交易所组织的资格考试。实行严格的注册管理，让投资者可以充分了解该证券经纪人的业务能力和咨询水平等方方面面，从而作出有效选择，这对保护投资者的利益起到重要的作用。
6 _- q9 i/ u& l/ C中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区另外，为了强化对经纪人资格的管理，国外的经纪人制度都规定经纪人资格的监督和撤销事项，即使在经纪人资格授予后，如发现有禁止情形发生的，证券经纪人资格管理部门或授权部门将有权暂时吊销或撤销经纪人的资格。在新加坡，除了金融管理局对经纪人资格严加管理外，还通过证券经纪人的自律组织证交所纪律委员会对经纪人的行为进行监督，若纪律委员会发现某个经纪人违反了有关证券法律法规的规定或者应对某种类似的行为负责，尽管这种行为有关证券法律法规未作出明确规定，但纪律委员会认为这种行为不符合公平与公正原则或者对证交所或投资公众的利益有所损害，纪律委员会有权给予当事人暂时停止交易甚至从证券经纪登记中除名的处罚；若发现有以下情况之一发生的，则有新加坡货币当局撤销其经纪人资格：
7 w! f* U5 i3 o% ]# ?1．  此人未履行纳税义务；! J" W( ^# k" R# w, P5 r) ?, R  g1 d
2．  此人在新加坡或其他地方己被判定破产；
3 A, B- U( e% }( j3．  新加坡金融管理局有理由相信此人未能有效、诚实、公正地履行其义务；
6 `; V$ p2 Q: v! [ - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛4．  此人由于涉欺诈或不诚实而违反法律被监禁3个月以上等等。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛  u9 X* {$ A4 ]
（三）  制定严密的行为规则中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区7 Q# s* p1 u- j
为了保护客户的利益，维护证券市场的公平与公正，各国对经纪人的执业行为有详细的规范。在制定证券经纪人行为准则、行为规范时，各国的习惯做法是遵循证券经纪人执业的一般原则，即：
/ D" z9 h; }; L7 t中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区1．诚实和公平原则，即证券经纪人在处理于客户关系时，应本着诚实与信用的原则，维护投资者的最大利益；
  k6 u7 }/ p- e7 A6 v& d, D  z中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区2．  勤勉尽职原则； - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛8 V8 N: ^4 o7 P% V2 L" ]- S: Q
3．最大利益原则，即无论何时，经纪人均应根据良好信誉原则及客户的最大利益原则来进行交易；www.brjr.com.cn+ I% N4 [! ]% o' h
4．充分投资原则，即经纪人有义务向客户披露他在交易所中获得的佣金及其所有利润和利益； - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛' Z) ^; P4 i5 C  z" {  s! T  R2 W# d
5．  客户指令优先原则；博瑞金融论坛7 }3 s% W" d- s1 Y7 k
6．投资建议准则，即要求经纪人在进行投资建议时，必须表明其自身在该证券的利益，否则不能推荐这些证券； - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛5 d" i8 e; V/ U* M* C. Z2 }
7．券款保护原则，即经纪人有义务保护客户委托其经营的财产，不得挪用或造成损失；
7 s& S# B$ T$ y4 x5 f* a, L" Xwww.brjr.com.cn8．利益冲突原则，即对经纪人与客户间的利益冲突，一般遵照保护客户利益的原则加以解决。具体在某项交易中，当经纪人代表的个人利益与客户所承担的义务发生冲突时，经纪人不得参与该项交易，例外情况是当客户充分了解所有有关情况后，明确表示同意经纪人的该种行为。博瑞金融论坛4 ?, f/ E: n& y+ l7 k4 T$ u
新加坡证券行业委员会在制定《证券经纪人操守准则》时充分反映了以上原则。该操守准则共分10条： - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛. X$ M6 a0 X3 N3 @+ R) a
1．以本人的名义从事业务时经纪代表必须预先通知与之交易的客户；经纪代表是以本人的名义而非以委托代理人的身份进行交易；博瑞金融论坛( g; L8 {5 c, d9 l5 f8 p" R- Z
2．以代理人的名义从事业务，经纪代表必须执行客户的指示，履行经纪人适当义务；并按最大利益原则进行交易；中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区9 y, Q. x' s5 r" f/ ~' C
3．经纪代表不得单纯以获取佣金为目的而鼓励客户买卖证券；
$ _/ u3 ?2 I+ ?1 V) J( O2 W$ F6 Z4．经纪代表不得以任何形式给予客户某种保证，也不得对客户帐户分享利润或分担损失；中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区3 i" b3 P; x, j
5．客户指示优先，在任何情况下，客户的买卖指示或由经纪代表代客户进行的交易，如果还未成交，均需比经纪代表自身帐户所作出的，或与经纪代表有关联的个人或机构帐户的相同方惭相同证券的买卖指令获得优先处理；博瑞金融论坛* r" w- Z+ j( ^* v# B2 D
6．管理客户投资，为客户管理投资的经纪代表必须与客户以书面形式签订合同，合同中必须包含有标准内容的条款；www.brjr.com.cn5 n0 H4 ^/ q" o8 R8 e
7．投资建议，经纪代表在进行投资建议时，必须表明自身在该证券的利益。
! q' J4 a9 A- _% N% H: q - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛8．证交所会员或经纪人代表在某种证券被停牌期间不能对这种证券进行买卖，并且应告知客户停牌及其原因；
: G: Z. d! V# ^2 e" R! ~; i, l9 d - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛9．会员及代表应诚实、公正地履行其业务；
7 w4 f2 u" Y+ c7 c: p' T中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区10．每个经纪人都应保存来自客户的买卖指示的日常记录，上面载明客户名字、特定的指示及指示的时间。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区( z) Y: Q! m: P: i
（四）采取风险防范措施
2 N0 k5 J0 P* B! j$ P - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛为了保证证券市场的公正、公平交易，防范风险，各国证券监管部门都采取了严密的风险防范措施。
5 F. ]9 @& L8 d1 V7 A3 Q1．通过制定法律、规章制度对经纪人业务活动提出限制。通过制定一系列法律法规对证券经纪人可能出现的违反公平、有效、诚实的交易原则的行为加以规定、制约和惩处，以保护广大投资者，特别是中小投资者的利益，不受内幕交易操纵市场等行为的侵害。如新加坡《证券业法》、《证券业条例》禁止市场虚假交易、欺骗性交易、操纵股票市场和内幕交易等损害投资者利益的行为。
! F1 L3 Y; j6 g3 X0 Nwww.brjr.com.cn2．建立各种保障机制和赔偿制度。为了保护投资者免受证券公司无力偿付的威胁，各国采取的方法有多种，其中比较完善的是美国的顾客保护规则和新加坡的保护基金。美国的顾客保护规则分为两部分：第一部分要求证券商拥有或控制所有顾客用超额保证金购买的证券，证券商必须按日计算顾客的超额保证金，确保顾客和证券商遵守规则中关于超额保证金的规则。第二部分要求券商将顾客对证券商的债权超过债务部分存在联邦储备银行的特别帐户，让顾客得到专门保护。新加坡的保护基金用来补偿投资者因经纪人的过错而遭受的损失。目前设立了证券交易所信任基金和新加坡证券交易自动报价系统赔偿基金。证券交易所信任基金是1986年新加坡《证券业法》要求新加坡证券交易所建立的，由交易所管理。这笔信任基金的总额应被保持在不低于500万元新币，并在交易所每个会计年度的净收入中提取10％或以上的份额增加这笔基金。博瑞金融论坛8 J' n" Q. t, q9 ?, p& X  o8 f7 l
3．  规定执业时的财务要求。几乎所有国家和地区都对证券商的资本金有规定：证券商必须维持规定数额的净资本，对其债务比例和流动性也有规定。其目的在于确保券商维持足够的流动性资产，万一在券商失败的情况下，也能有足够的流动性资产来应付超额的财务责任，渡过潜在的市场风险和信贷风险。
& t* i0 m4 s8 Y$ A  r: ~% Y博瑞金融论坛4．定期报告制度。  各国证券管理部门通过建立证券经纪人的定期报告制度，以及对证券经纪人的财务状况和会计制度的定期与不定期检查，有效地降低了风险，保证了投资者利益。在美国，证券经纪人的定期报告制度主要分成核心报告和早期预警报告二种。证券经纪人必须定期填写核心报告。核心报告包括财务与业务资料，除此之外，证券经纪人还被要求在每个财政年度末填写资产负债表、损益表、财务状况变动表等，经审计后这些材料要送至客户，便于客户审阅监督和选择。早期预警报告是指证券交易委员会和证券经纪人检查机构，对证券经纪人面临的财务问题，提出早期警告，以便使证券经纪人及时分析面临的困难，改进管理，提高质量。

第五章    证券经纪人制度设计
% p; n1 X) ^$ m$ X7 _+ p% h3 \www.brjr.com.cn
/ a& n! x( s- m) g: i5 ^中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区二、证券经纪人的中观建设 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛! p7 w2 f* \' b
博瑞金融论坛( v% \& B9 z, w3 M! j
B．组织结构的再造中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区* E' d( n4 _& g3 ^% t3 E. l
传统的证券营业部的组织结构如下图：博瑞金融论坛4 M. O. X6 s. V; f0 O
- 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛) E5 C. @& a6 B9 A! h+ ^
从上图我们可以很明显的看出，传统的证券营业部的组织结构是直线型的组织构架，它在主要弊端就是各个部门不能很好的沟通，从而造成业务处理的效率低下，进而不利于证券经纪人的生长。
7 S* b, [. q3 [" R对上述组织结构进行改造后，组织结构变成：
1 `0 P) z2 E2 }% P1 @* Y - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛
  V5 M9 D& G8 h* F2 C/ B博瑞金融论坛从改造后的组织结构看，业务单元从传统证券营业部的7个减少到了3个，这大大的提高了业务的处理效率。经理、财务部门、电脑部门做为证券经纪人的后台支持，为其提供技术支持，很好的保持了相互之间的联系。
( ^- Q0 c0 ^0 }2 L* q8 y5 p  l - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛（3）证券营业部人员功能的改造
* l- }6 `# _7 J, s0 ] - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛由于上面我们已经改变了人员专业分工的格局，那么对营业部员工也提出了新的工作要求，所以营业部员工能否处理多种业务的综合能力也将是很关键的，改造前营业部员工的工作都很简单和单一，然而改造后其经理、财务部门、电脑部门的工作变化不大，但对于其他业务部门的人员来说都被归纳到了证券经纪人的范围，也将相应的转换成为证券经纪人，并承担原有各部门的所有工作。明显，这样的改造不但不会增加营业部的成本，反而有节约营业部成本的趋势。
+ g/ t# e% z' E; A$ b6 e中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区（四）证券经纪人的考核
% }5 B3 ]; T0 y6 q# S& R7 }. R8 }. pwww.brjr.com.cn证券公司和营业部对证券经纪人的考核，是证券经纪人管理中一个必不可少少的一个内容。证券经纪人也可以从日常的考核中得知自己的不足，以便在以后的工作中改进、提高。证券公司和证券营业部可从以下方面进行考核：
, g# V( E& Q  U: {6 A+ ]www.brjr.com.cn1．  市场开发能力，即自行开发客户的资金总额。
; x1 m" H3 T( U7 e1 s - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛2．  创造效益的能力，即累计代理客户的月交易总额及佣金总额。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区8 W1 @- ^  l( p4 m% S
3．  盈利能力，即所代理客户的综合盈利水平及客户资产的增值幅度，可按月、季、年来统计。
* x$ f. f. D6 {# G. A4 J - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛4．  服务质量，即对客户服务态度与服务水平的综合评价。
% i/ \/ {6 H" C7 s# S中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区5．  工作态度，即公司或营业部同事对其工作态度及组织纪律等方面的综合评价。" [9 I, N7 }3 {4 Q/ _; v' g. U8 N* m
6．  研究和创新能力，即对新业务的研究和思维的创造能力以及综合素质的整体评价。
+ I/ z2 @8 l& Q1 Jwww.brjr.com.cn7．  工作能力和发展潜力，即专业知识、业务能力和素质能力的综合评价。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区! j1 s# K3 i% b/ c! ]/ D
       以上的考核内容，前面三项属于量化指标，在证券经纪人的业绩评判中起决定型的作用，后面四项属于定性分析，可在考核中占教少的权重，但必不可少。
) L# K! [+ z/ O% k' I% \ - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛（五）证券经纪人的风险管理（主要针对自然人型证券经纪人）5 j+ h1 u1 B* W$ e7 E# F& ^
目前，各证券商和证券营业部对证券经纪人制度的推行还处于探索阶段，加上我国还缺乏证券经纪人方面的专门的法律和法规，为避免因证券经纪人为谋取私利进行违规操作或因证券经纪人操作失误或疏忽给客户造成损失，从而给证券公司和营业部带来经济风险和法律风险，证券公司和营业部应加强对证券经纪人的风险管理。
( D; [# h5 z+ j+ \4 @7 i中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区1．建立相关风险管理规则中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区0 K2 s) a. b  J" M7 w* a
对于证券经纪人的日常行为因建立相关的条文，明确证券经纪人的权利和义务，禁止证券经纪人的违法违规行为；并建立完整的客户交易档案，对证券经纪人的口头指令，详细的记录委托时间、内容，并建立；建立监控系统，对频繁交易的客户帐户予以审查，以确认证券经纪人的行为是否经客户同意。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛* ]7 \8 m7 ~* B! {" e! Z1 L7 G
2．建立风险基金
2 O& @$ s" H% W; [博瑞金融论坛为保护保护券商所持有的顾客的资金与证券，应设立风险赔偿基金，用子补偿因经纪人的过失而给投资者造成的损失，以保护投资者利益。赔偿基金的来源一部分由各证券经纪商和证券营业部根据客户资产按比例提取，另一部的来源于从证券经纪人的佣金提成中按一定比例提取，风险基金应由证券监管单位或地方证券业协会保管，证券监管单位或地方证券业协会可根据赔偿条例对投资者的赔偿申请进行鉴定和赔偿。若证券经纪人调离、辞职、死亡，从该证券经纪人离开工作岗位的第一天起一年内无投资者申请赔偿或对此申请无责任，从该经纪人佣金中提取的风险基金应归还其本人，并付一定利息。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区$ L# x1 m0 `% y

! x6 v, I: w5 }: x4 n中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区三、证券经纪人的微观建设
% {) m" y* G" A博瑞金融论坛 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛7 E' Q1 Y0 c/ T7 _
证券经纪人的微观建设主要从证券经纪人的角度出发，明确其业务范围和对开发客户以及服务的一些指导，来完善整个自然人型证券经纪人制度。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛: D! w# l( Z# K# {, W
（一）证券经纪人的业务范围
. e; e& [  k$ M - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛1．信息服务。收集客户关心的信息资料，以及会对股市走势产生影响的宏观经纪政策、行业政策、市场动态等等方面的资料及时的提供给客户。
- T. F) M- N, J& m) L# j  { - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛2．咨询服务。对客户进行答疑；为客户的买卖行为提供有价值的参考意见，为客户汇报其持有股票的近况；定期收集和整理股票和债券的有关数据提供给客户。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛3 s) y* g$ Z3 n) I' T
3．执行客户的买卖指令。当接到客户的买卖指令后，应以第一时间执行客户的买卖指令。在与客户签定全权委托的情况下，应以客户利益最大化原则进行买卖，并及时向客户通告有关结果。博瑞金融论坛3 W9 o+ B" @/ f+ k# O
4．提供投资建议书。根据客户的偏好和资金情况，为客户提供投资建议书。* p0 L& S# x0 ^: S+ S
5．其他服务。如帮助客户办理开户，新股认购、配股缴款、存取款等等。
" C8 I' ^0 ]: R3 Y2 L: V（二）客户的管理和服务
; u5 f  p0 ^* O! k% g中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区成功地开发客户并建立委托代理关系以后，证券经纪人要加强对已有客户的管理，为客户分别建立投资档案，对客户的交易和盈亏情况做好详细的记录和统计，然后依据市场行情和客户自身情况提供有针对性的个性化服务。
- D: K- p/ R  t% Wwww.brjr.com.cn1．  客户管理 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛3 S& Y' ^( {. H1 T: ~/ z2 Y: _" B% u
       经纪人在建立客户档案时，要对客户分别按个人或法人，大户、中户、散户等进行分类管理。除了对客户的开户资料进行归档管理外，还应建立客户基本资料库，详细记载客户的基本情况。例如，客户姓名、年龄、地址、联系电话、家庭情况、兴趣爱好、市场操作特点（进取型、稳健型或保守型）、持仓组合情况、投资经验及业绩等。如系法人客户，还应对企业基本情况、主要负责人及证券投资相关部门负责人等情况进行登记。
/ t; F3 V3 e& H  h3 n; |1 R - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛$ W& H5 d: |( R8 T" Z
表1          客户档案（个人） - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛% F8 f$ u. s+ I- I/ }% j# j6 J

: k, z+ l% E, j2 ] - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛姓  名  性  别  年  龄  
4 `0 A" Z! h3 x2 s# o* X职  业  学  历  专  业  
: C, J+ S2 C( c8 I& ^0 A中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区工作单位  联系方式  www.brjr.com.cn: r$ {0 W% \9 j# K) G* X
住  址  家庭情况  www.brjr.com.cn, @8 [" _/ x4 `
身份证号  沪市股东帐号  深市股东帐号  5 T. R' v* I  y+ @( N; C: f3 H
资金帐号  开户银行  银行帐号  
& ^4 f) k# s# X6 y博瑞金融论坛家庭年收入  
0 `+ p. C8 i* `0 g% W/ G; x, w中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区以前投资经历  博瑞金融论坛2 S/ r0 r& @, G3 Y+ i3 o
拟投入资金额  
4 h# ?4 L5 M$ ?! }' ` - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛要求与偏好  
5 b3 K6 z2 {. c7 n* e; p9 e - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛其  他  
  L. ^4 a. L7 f: q  r* l+ s博瑞金融论坛 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛' {2 {6 R! P  N+ W6 T7 D; F
表2      客户档案（机构）中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区- w" y. d. p; ~% L& d! y

; E) X; B* J2 i/ Y; p) t8 X; h, b企业名称  营业执照编号  中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区$ {6 d$ ?( O1 r* J- V1 m% }
法定地址  邮政编码  
9 V, y9 S( v* B' J- V- ~2 v - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛法定代表人  联系方式   - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛9 i6 q5 Q3 d8 c4 t, I
经办人  联系方式  
- a$ ]) D$ V, r: @( p3 m+ n - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛沪市股东帐号  深市股东帐号  www.brjr.com.cn$ r) ]+ T5 ]; `' ]7 d+ R
资金帐号  开户银行  银行帐号  www.brjr.com.cn# r" ?4 g3 d0 k
企业经营情况  中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区9 F+ c! }- {. h6 M) J( [
资产收益情况  
7 F- X. d6 A. [' u; a6 cwww.brjr.com.cn拟投入资金额  资金可用时间  
% ?5 d# J; R' p  n博瑞金融论坛以前投资情况  0 _+ t! ~4 K" M1 [# g  a% F
要求与偏好   - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛! [' r! q' c$ @! o' p+ T
其他

在建立完整的客户档案、登记客户的信息资料以后，要对相关信息进行收集、整理和加工，对客户结构、客户的盈亏、资金、持仓情况等进行分析，以便及时计算帐户的盈亏动态并向客户报告，提高客户管理的科学性和有效性。
# q2 Q( K& K* m% u - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛证券经纪人通过对客户按资金量的大小进行结构分析，可以找出资金数量占主要份额的“核心客户”，明确服务重点；通过对客户交易量大小的结构分析，可以确定经纪人收入的主要来源，并找出交易不活跃帐户，确定原因以备进行二次开发；通过对客户帐户盈亏水平的分析，可以分析不同客户群体的投资理财能力和风格，以便对那些操作不好的客户有针对性地进行分类指导，对盈利能力强的客户则帮助他们总结经验并加以推广；通过对客户持仓情况的分析，找出客户重仓持有的证券类型，重点对其背景和走势情况进行研究，对客户提出“增仓”、“持有”、“减仓”或“抛光”的建议意见。
3 }+ P5 |1 R0 |  ^0 ?8 v+ E, e. p2．  客户服务 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛/ s$ }- R) z# d: {
对客户的专业化服务是证券经纪人日常业务的核心，服务水平是经纪人个人素质和综合能力的具体体现，服务质量是不同经纪人相互竞争的焦点，是经纪人生存和发展的关键。
- z. z1 p0 i: i6 V, T! w中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区证券经纪人向客户提供的一般性服务，主要是与客户保持密切联系，做好客户与营业部之间的沟通与联络工作，积极帮助客户解决证券交易与证券投资过程中遇到的所有疑难问题；接到客户有效的交易指令后，立即将指令完整地输入证券交易所的电脑撮合系统，并及时将成交情况反馈给客户等等。此外，根据客户授权，证券经纪人还可以依据证券交易所的有关规定，代理客户或帮助客户进行申购新股、分红派息、配股认购、证券转托管、存取款、证券挂失、修改开户资料与销户等工作。
  i# Y7 W7 @+ B: Z  h& `' s - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛客户对证券经纪人服务的需求是多样化、分层次的。因此，经纪人除了向客户提供上面这些一般性服务外，还应根据客户的不同特点和要求为客户提供度身定制、个性化的投资咨询服务。根据各自投资偏好的不同，客户大致可以分为保守型、稳健型、进取型等三种类型。不同类型的客户对投资的安全性、收益性、流动性等要求各有不同侧重，这就要求证券经纪人为其分别提供有针对性的理财咨询服务，提供符合客户要求的投资建议书。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛4 g, x3 V  K3 ?8 U" i/ a
证券经纪人在通过基本分析和技术分析，对市场行情的未来发展趋势有着较为清晰的判断并发现合适的投资机会以后，应该将有关看法和意见记录下来，形成一份书面的“投资建议书”，供客户在进行投资决策时参考。博瑞金融论坛$ ]* `  R  R  T5 n# }/ L) F
一份完整的投资建议书通常应包括以下内容：
5 s5 S0 ^6 l8 e7 n% N6 M6 ]7 j中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区（1）投资项目概述，即经纪人通过长时间的潜心研究后所发现的值得投资的证券品种，包括证券名称、代码、上市交易所等。
1 g) L* i4 _5 z% c, [ - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛（2）历史走势回顾，即对该证券品种过去一段时期成交价格的走势进行简要回顾，分析其筹码集中与分散的情况，从中发现其价格运动的一般规律。
' T# q. p! a2 z5 M) m8 t. ~（3）基本面分析“包括上市公司的历史沿革、股本结构、股东背景、产品结构、行业发展态势、市场地位、技术开发能力、经营管理层、经营战略、财务状况、成长前景以及重组可能性等。www.brjr.com.cn8 V/ ~6 u2 {, i
（4）技术面分析，即计算该证券品种主要技术指标（如乖离率BIAS、相对强弱指数RSI、平滑异同移动平均线MACD、随机指数KD、能量潮OBV）并判断其含义、观察K线形态、切线的压力、支撑作用以及成交价与平均线、成交量等的相互关系。
) a% ?( m0 Q, o - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛（5）走势预测，即根据对特定证券的基本分析和技术分析，列出可能会影响公司股价走势的多、空因素，结合大盘行情走向和经纪人的个人经验，对该证券未来的价格走势进行客观的分析、预测。www.brjr.com.cn9 B# H! U! M0 X( S2 C, }1 }  q+ f
（6）拟投入资金金额，即经纪人根据每个客户的资金量、持仓情况、风险偏好、操盘习惯、投资原则等，确定其参与此投资项目的资金数额。资金数额的确定，要切记不能一次全仓杀入单一证券品种，面应该实行多元化、分散化投资，以降低风险。6 M" d& |! d4 `/ q( r2 M( _0 q
（7）入市策略和运作周期，即明确买入策略（快速跟进还是分批逐渐建仓）、入市价位（第一目标位、第二目标位等）、买进数量（到达各个目标价位即相应买进）、目标收益（有绝对收益指标和相对收益率指标）、出货策略（何时开始卖出，何时全部卖空）等；明确投资项目的运作周期，以便于客户安排资金。
& Q) M/ |: K  k; G - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛（8）盈亏分析，即根据对风险的分析和预先指定的买卖计划，判断在各种可能的情况下，各自的最大损失可能是多少，可能获得的回报是多少，并将风险与收益进行对比。博瑞金融论坛. q6 ^  L( x: {# k; F" m7 n3 b4 f
（9）风险控制措施，即如果行情判断有误或者有突发利空出现，在什么价位上设立止损点，认赔出局；或是在什么价位开始补仓加码，等到什么价位再反弹出逃；做好后续资金投入的计划和安排。
' Y! r0 D2 ?% l7 K1 t“投资建议书“在由证券经纪人制定并提交客户获得认同以后，既要严格执行建议书中的有关买卖计划，按设定的价格和数量完成交易，遵守操作纪律，又要根据市场情况的变化及时灵活地进行调整，三心二意和拘泥不化在证券投资中都是不可取的。
# l, X. D7 f  p. H& S4 p第六章    证券经纪人模式选择博瑞金融论坛: W; Z* V* p3 o9 z9 L0 f0 f& n- I2 J
由于我国《证券法》只规定了法人资格的证券经纪人，对自然人型的证券经纪人没有做界定，因此，在这样一种在现实背景下探讨我国证券经纪人制度模式，应首先理清两问题，一是关于经纪人的来源问题，二是关于授权委托和全权委托的问题。关于第一个问题，虽然在前面章节设计了一套证券经纪人的社会选拔和供给机制，但从目前看这一机制尚未建立起来并发挥作用，经纪人仍处于自发成长过程中，因此，目前的证券营业部只能采取内选和外聘相结合的方式，在两方面人员素质都不高的情况下，经纪业务的开展自然要大打折扣。关于第二个间题，目前的经纪业务仍以授权委托为主，全权委托还受到很大的局限。首先，经纪人的大众投资顾问形象还没有得到投资者的认可，全权委托还缺乏起码的信任基础，其次是全权委托缺乏法律的支持。但是，我们还是有理由认为实行专家理财是证券市场发展到一定程度的必然这一规律，那么全权委托的经纪业务的出现是完全有可能的。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区7 ?4 H, s" U3 ?# d  e) G, B0 J
我国证券经纪人制度的建立应属制度创新的范畴。在竞争和利益的双轮驱动下，我国证券市场上出现了证券经纪人制度的各种雏形应属于主动性变迁的范畴，政府监管部门之所以没有进行强制性制度变迁，主要原因在于时机还不成熟，较为完善的证券经纪人制度模式尚未在实践中被探索出来。制度的创立和完善是一个艰巨复杂的过程，但是，随着我国证券市场规范化和国际化进程的加快，智能化、咨询化是证券经纪业务未来发展的大趋势，全面推行证券经纪人制度的则机将不会遥远，市场最终会作出选择。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛* N0 ?* a$ L! Y+ r# O
中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区) _; @2 O8 ]( A/ x6 X& z
一、  法人证券经纪人模式
2 ^1 f, R. S# \$ O9 u, T: Y! `www.brjr.com.cn方法一：在现有证券营业部内增设经纪人事业部或称客户服务部，其人员可以采取内选和外聘相结合的方式组建，井定位为证券公司的正式员工，主要功能是客户开发、投资咨询与投资（资产）管理。具体操作时可以考虑将客户进行分类，比如说对个人投资者、机构投资者和战略投资者可采取不同的服务策略。对于一般的个人投资者，主要是提供资产管理、投资咨询与策划等方面的服务，而对于机构投资者和战略投资者，除了提供上述服务外，还可以为他们设计投资组合、参与收购兼并、债务安排，充当财务顾问等。
# o- L; {2 L. Z6 h; v - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛方法二：即通过组建正规公司制的经纪人管理公司，将证券经纪人作为公司的正式员工进行管理。证券经纪人则利用公司的资源进行客户开发营销活动，所开发客户由公司直接出售给券商，也可由公司统一管理并进行日常维护。证券经纪人公司与券商签定服务协议，由券商提供交易通道、投资咨询信息及理财服务。证券经纪人的收入来自于公司的收入分成，而公司的收入则从客户交易佣金中获取。在这种模式下，证券经纪人公司一般只承担客户开发工作，分工非常明确，可充分发挥经纪人团队营销的优势，有效树立公司的市场形象，更容易获得投资者的认可。但证券经纪人公司自身的法律定位，如何在公司内部实现对经纪人的最优化管理以及协调与券商之间的关系等仍有待明确。
5 n: \, m6 i+ ~" w) lwww.brjr.com.cn这种模式主要适合于大型综合类券商，把经纪业务和一级市场业务结合起来，利用券商的整体实力，提高券商的综合服务功能。如辖区内的金通证券公司、天和证券公司在政策允许的条件下就可组建这种模式的经纪人公司。( b( ]( C' A" x" X; Q0 `# \' N

  p7 I& f8 C* B) V5 g1 F6 m; G博瑞金融论坛二、独立证券经纪人模式
% p1 p/ f4 k  R6 g9 _ - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛虽然我国目前和今后一个时期内证券经纪人制度仍将是怯人模式占主导地位的市场，但作为理论探讨，本文还是提出了独立证券经纪人即自然人型证券经纪人制度模式。证券营业部负责招聘证券经纪代表，提供设备场地，有一定资金量要求，但不作为营业部的正式员工，收入来源于客户的赢利提成和一定比例的佣金提成以及对客户服务的质量和客户资产的增值保值。经纪代表自已与客户签定协议，独立承担法律责任，即为客户提供咨询信息服务，又负责客户的帐户管理。这种模式解决了一些投资者因时间、精力、专业知识等方面限制而不能直接从事证券投资的问题，通过协议方式授权证券经纪代表管理其帐户，并通过协议来约束经纪人的行为。这种模式是独立经纪人的雏形，但由于我国的信用机制仍不完善，因此实施起来会存在一定困难，首先是投资者对证券经纪代表还缺乏足够的信任，其次是证券经纪代表的信用不足，使投资者无法讨回因经纪人失误造成的损失。www.brjr.com.cn2 g/ H% Q" \1 C! g; W, z) z
这种模式的存在空间非常广阔，适合于每个证券营业部。www.brjr.com.cn$ p" J# }. V/ R* d' N6 u6 \

, n0 M/ s$ k' L/ s; [博瑞金融论坛三、混合经纪模式
0 ]$ p" H3 M# o# i" _1 t( r% d$ q博瑞金融论坛证券营业部设立专门的经纪人事业部，面向社会招聘一批有持牌资格的证券经纪代表，经过严格培训和考核后上岗，建立一套业务管理制度和奖励分配制度，明确经纪代表非证券公司正式员工，只负责客户营销与信息咨询，不负亏不分成，营业部主要根据经纪代表负责管理的客户实际完成的交易量考核其业绩，并按一定比例支付报酬。而客户的开户、资金存取、委托买卖、清算交割等工作仍由营业部员工来完成。这种模式把经纪代表培养成券商的投资顾间，并通过投资顾问的智能型服务来吸引客户和留住客户，从而提高了券商的服务水平，深化了服务的内容。
; h9 x6 X7 b  m& I0 A% j中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区
+ F! B% N( |$ [- Z5 d中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区四、星型经纪模式www.brjr.com.cn3 e7 U3 `6 ^4 O
这种经纪人模式主要是适用于大型的证券公司，并且该家证券公司在其建设区域或服务地带有多家营业部（如辖区内的金通证券、天和证券、银河证券），具体的做法就是将这些营业部统一调度起来，组成一个经纪人团队，实行多家营业部里区域内的资源最优化配置，从而使资产创造出最大的价值。这种模式可以很好的体现品牌效益，还可以把各自为阵的营业部统一起来。并且该种模式可以是以上三种模式中的一种的具体体现。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区' b8 i  y7 j& Q$ l6 N- [( T. J

; N# `4 l, E* k0 W/ H" e& T+ j7 e博瑞金融论坛五、网络经纪模式博瑞金融论坛& S, G* v3 @9 H# d8 ]- L- n
网络的出现打破了证券公司空间的限制，从而可以让证券公司的服务延伸到城乡的结合处。而网络经纪人也可以把自己的投资主页挂靠在公司或营业部的网站上，让投资者可以足不出户的了解到相应的经纪人的投资建议和相关情况。对于这种模式比较适应咨询能力强的经纪人团队，该团队也可以借鉴保险经纪人的模式。                                                                                                            （全文完）

不错，不错
5 w, d* W6 O7 N- v* M" f: r楼主辛苦了
& ~1 I3 e3 f7 T" b0 Q# qwww.brjr.com.cn好好学习一下