格林斯潘PK保尔森：先救房市还是先救股市？

如果要列一张21世纪初对美国经济最有影响力的名单，艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan)毫无疑问会在前三甲之列，这个现年82岁的老人在连续20年担任美联储主席时，以语意含糊和模棱两可让华尔街乃至全世界都头疼不已。卸任之后的格林斯潘倒是越来越简洁和犀利了，7月31日，在接受CNBC采访时格老表示：“我们现在距离经济衰退只有一步之遥，不衰退比衰退更让我感到惊讶。”中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区+ D, P8 u. M6 b8 W- S( z3 _7 C2 ^% Q

+ e. A" E; I% E/ I0 O3 C - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛小亨利·“汉克”·梅里特·保尔森(Henry “Hank” Merritt Paulson, Jr.)必然也会在这张名单的最前列。比格林斯潘年轻了整整20岁的保尔森——两人都是在3月出生——在离开高盛集团主席的职位之后，2006年，60岁时成了布什的财长。他碰上的是美国差不多30年来最令人头疼的局面。而今，房市止跌未见成效，金融市场凄风惨雨，粮油价格晦明不定，就业市场哀鸿遍野。一切都昭示美国经济正处在一个困难重重的时期，自然让财长保尔森心急如焚。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛+ a- c3 E3 L; x0 Z0 }/ }8 i

( J* G$ B8 ^, [% r# D3 S此前保尔森一人张罗起一套房市挽救计划目前还未见起效，第二财季美国宏观经济数据又带来坏消息。美国二季度宏观经济数据发布，经济增长未达预期，房地产市场和金融市场仍然在困扰着美国宏观经济，而最新的失业数据则给保尔森带来了新烦恼。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区7 ~% M* w' R2 r/ c5 U/ K) w

- D7 c5 n) M3 @! q1 gwww.brjr.com.cn正在此时，格林斯潘却站出来对媒体公开唱衰美国经济，着实拆了保尔森一次台。
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“目前的状况实在是百年一遇”，美国经济的“教父”称这已经不是“流动性危机，而是偿付能力出现了问题。”格林斯潘表示，“我们还没看到这一切的终结，困难的时期还要持续不少时间。”
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9 E' I1 Z/ Y7 G  `. J$ |1 ] - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛保尔森心里一定希望大唱反调的“教父”这次说错了。
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' P8 p& x/ l, V1 w2 r& C# w中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区房价续跌，两房国有
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此前，财政部长保尔森曾反复宣称的美国经济恢复需从房地产市场入手。博瑞金融论坛5 E1 F: P' v  t, k; j& U
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22日，保尔森在接受FOX商业电视网的采访时公开表示：“就楼市中的某些问题，显然不是几个月的时间内能够解决的。但我相信楼市将在数月内迎来转机。”他表示一旦房价开始稳定，就会立刻吸引大量买家开始进场，房地产市场将出现拐点。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区! ], p# x1 B) y* g
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格林斯潘并未正面对保尔森的乐观言论做出评价，但在他看来保尔森“拐点说”的前提很难成立。“房价的下跌已经让大约1200万购房者在房屋资产投资中陷入了赤字。”他认为尽管如此，“房地产价格还远没有跌到底。”中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区- E; Y9 n; E3 T% u4 n4 O

  L& f# l4 B/ |: C1 S5 _, r6 }中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区“直到楼市进一步企稳之前，金融市场应会继续承压，”保尔森多次表示两房——房利美和房地美——“是否继续保持活力，是我们能否迅速走出楼市修正,并剔除金融市场和金融机构不确定因素的关键所在。”
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/ Y, s/ S+ Y7 h7 I博瑞金融论坛不同于保尔森以房地产市场稳定金融市场的思路，格林斯潘却认为在房价止跌之前，先得稳定金融市场。
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, [8 w9 H4 ?' E% V格林斯潘说：“我们希冀房价(到底)这一关键性数据可以为经济平衡提供支撑。但在此之前，我希望股票价格可以稳定一些，这使我们有改善金融局部系统的能力，我们需要一个稳定的资本来源。”www.brjr.com.cn. P! c+ _8 J* L* x: l! g2 A
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为挽救房地产市场，一个月来保尔森真算是使出了浑身解数。特别是本月早些时候美国两大按揭贷款巨头房利美、房地美出现资金问题之后，保尔森在两党代表间游说，终于说服了民主党控制的参议院以及曾威胁否决提案的总统布什，通过他提出的挽救两房的方案。
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除了在政界展开穿梭外交，投行出身的保尔森也积极的从华尔街寻求拯救两房的机会。7月28日，花旗银行、美洲银行、摩根大通与富国银行发表联合声明，同意作为主承销商共同推进资产担保债券(Covered Bond)作为新房贷融资工具。
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然而这些措施目前都还没有体现出明显的效果，房地产市场的恶化仍在继续。
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7月中旬，美最大的房地产研究机构National Association of Realtors发布报告称6月份美国房屋销量又下降了2.6%，仅售出486万套，触及十年低点。29日标普发布的报告称，五月美国房价较一年前下跌15.8%，为该机构录得的最大跌幅。同时，按揭违约也呈愈演愈烈之势，研究机构RealtyTrac报告指出第二季房屋止赎个案数量较前一季上升14%。www.brjr.com.cn+ @4 v7 {0 v- \# A! X5 w. v9 i. f
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“现在，我们比以往任何时候更需要房利美和房地美进行抵押贷款融资活动。”保尔森反复强调两房对稳定房地产市场和金融市场作用关键。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区9 g( T/ c4 n6 z% Q6 o
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“根本解决办法是让两房国有化，并进行重组，”格林斯潘称，“再将其拆分为五至十块分别在市场上出售。”他还表示两房国有化将是“可等待的重大‘事故’。”- b  R& X8 G5 ?+ K" }5 W: m2 C

+ n6 h# x  t' V; @6 `) f5 R中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区全球放缓，美国衰退 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛. t( n4 C4 n2 s) P* ~

' J0 l, ?. u0 p0 h中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区31日，美国第二季度的宏观经济数据发布。GDP增长率为1.9%，高于第一季度0.9%的水平，但远逊于普遍预期2.3%的增长率。当前失业率也达到了2003年以来的最高点。
, j9 s5 R" _* Q - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛, C: A% K2 p+ M& L' @
格林斯潘在当日的采访中表示，“在金融板块如此巨大的压力下，美国经济的表现还算不错。”中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区+ W. s/ a8 P0 C- C/ N

& H. N6 k! l: t) N- C, j博瑞金融论坛格林斯潘还在采访中指出财政部在稳定金融市场的措施存在不足。“政府别无选择，必须挽救贝尔斯登，必须充当救火队员。”他表示理解政府的选择，但认为执行这一计划的应该是财政部而非美联储。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛( n8 N& Q4 ?5 w8 _. T

% y- X/ E, `7 ?. pwww.brjr.com.cn“即便挺过目前的金融危机”，格林斯潘认为美国经济前景仍然令人担忧，“我们还要面临协调经济增长和通货膨胀的挑战，以及滞胀的可能。”博瑞金融论坛& @/ m* W( Z2 d9 g8 @: V7 `; U2 d
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保尔森则并不接受这样的悲观论调，宏观经济数据发布后，他在讲话中表示：“很显然，美国的经济刺激计划在这段困难时期里有效的支持了经济发展，非常及时。”
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所述经济刺激方案在今年早些时候由国会通过，包括消费退税及鼓励商业的税收政策。尽管很多经济学家指出这些激励手段将很快失效，保尔森却认为它们将继续发挥作用，保证美国经济下半年继续维持目前的增长。
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保尔森表示：“经过房地产市场和信贷市场的调整，美国经济在2009年及随后的时间里将进入快速发展的轨道。”* v% h  I- T$ J; `2 W" b; V! j
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但市场并没受到保尔森演讲的激励，7月31日，10年期基准债券的收益率由4.05%跌至3.96%。美元对欧元汇率下跌0.5%，为1欧元兑换1.5649美元。道琼斯工业指数下降205.67点，或1.78%。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛. d9 p  A% ~- b# `
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在发布第二季宏观数据的同时，美国商务部也修正了2007年第四季度和2008年第一季度的经济增长数据。将今年第一季度的经济增长由1%下调为0.9%，去年第四季度的GDP季率更是由增长0.6%被为下调为增长0.2%。博瑞金融论坛! ~; R/ v2 c. J( R, s' b8 h# ?$ C
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这是美国GDP自2001年衰退之后首次出现收缩的情况。而按照普遍的定义，如果经济连续两个季度萎缩就可视为衰退。
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7 N: H8 r8 a# i. {' D1 i - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛因此如果第二季度宏观数据在随后同样遭到调降，那么就意味着美国经济正式进入了衰退区间。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区4 l$ G" n) S: l  n+ b9 l
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而格林斯潘认为由于失业率的企高以及全球经济增长的放缓，美国经济落入衰退轨道是“不可避免的”。