[分享] 分析师看空：黄金市场需求不足

8月21日，国际金价在大跌后连续第三天上涨至820美元/盎司上方。此前的8月19日，金价结束25个交易日下跌215美元的“辉煌纪录”，大涨近20美元，重新站上800美元/盎司上方。　　尽管金价开始反弹，但是，对于后市，业内表现出以往少见的谨慎，建议投资者持空头思维。甚至有业内人士预言，很长一段时间内黄金将不会再创新高。中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区. M: j! Z( Z  l7 a. T' o: p5 A
　　黄金难演易涨行情 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛' @7 O  [) Q2 }3 b2 \2 N
　　过去一个多月的时间，大宗商品市场价格可以用“飞流直下三千尺”来形容，原油、黄金、农产品等从高点直线下落20%，有的在30%以上。转眼间，从牛市沦为熊市。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛3 A9 J2 A% [9 Y' S  `
　　虽然国际上对熊市的定义是连续下跌20%为界定线，但仍有不少投资者不愿轻易下熊市定论，寄希望于商品市场的再次反弹，尤其在黄金价格上。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛: S8 d0 V" l- c, b/ C' E) ?
　　“黄金一直被认为是抵御通胀的最好品种，眼下全球都面临着通胀的压力，黄金为什么不涨反跌呢？”准备将手中的美元投资纸黄金的李先生表示疑惑。
% @" W! x6 h& ^+ J4 }: w7 j! T中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区　　“黄金与通胀并没有同步共进共出的一大原因，在于黄金对通胀有提前反应的习惯，在过去的历史行情中，黄金就是早于通胀上演上涨行情。”高赛尔研究中心如此认为。同时，黄金与原油、美元的挂钩紧密度也使得黄金的价格受后两者的波动影响。
# I6 V  A0 I% i# h" Cwww.brjr.com.cn　　“由于国际金价是以美元计算，随着美元指数的反弹，金价自然回落。”工商银行某黄金交易员向记者表示。
6 W8 O# o+ |. O: G) _3 r博瑞金融论坛　　对于此次黄金价格的回落，多数分析师认为是“成也美指，败也美指”，对于黄金的后市，市场表现出前期少见的谨慎态度。
8 t7 ~5 ?4 R- w7 \博瑞金融论坛　　“黄金在今年可能难演去年的易涨行情，甚至在比较长的一段时间内无法再创新高。”中财期货首席分析师续剑锋向记者表示。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛8 K5 |) E: ^$ W5 I5 \5 o0 S- k
　　金元期货则认为，对黄金中期宜保持空头思维。中国银行上海分行的观点更加“悲观”：应以熊市思维看待黄金。 - 中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|保险论坛|证券论坛|投融资理财论坛; s# T( W5 o6 h& `
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　　让这些分析师们中期看空黄金的另一大原因在于，从今年上半年开始，黄金市场已表现出需求不足的特点。世界黄金协会的报告称，全球黄金需求第二季度从去年同期的905.7吨下降至735.6吨，全球最大的黄金消费国印度黄金进口下降了45%，其国内的珠宝销售下降了24%。www.brjr.com.cn8 g' \* t; Q  p* `
　　世界黄金协会称，今年第二季度交易所交易的黄金基金(ETF)投资增长了4吨，而去年同期则是被赎回4吨。不过，相比前一季度，仍下降94%，第一季度黄金ETF黄金持有量增长72.7吨。供给方面，今年二季度黄金供给增长了1%，达802吨。
' ?/ X3 x6 t; g9 R, V) P: J　　但是，从国内的情况来看，黄金价格下跌反而引来了新一轮消费热潮。高赛尔公司向理财周报记者表示，“上周的大跌不但没有减少销售量，反而刺激了大量前期观望的投资者，较之前230元/克的高位比较，实物黄金回调到180元/克被认为是难得的购买良机，上周高赛尔金条的销售量是比之前几周的平均值增加了60%。”记者从几家银行了解到，最近来提取实物黄金
) @' J: i  j: W- G中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区的人也比较多，很多人觉得现在价位比较合适，并将实物黄金作为资产保值的一种途径。博瑞金融论坛! P8 t% ]; u! T; O- d) m1 c! h
　　不过，也有前期看好黄金的人随着行情的调整而改变看法，“随着国际原油价格的疲软，黄金的避险功能肯定在失效”，对此高赛尔研究中心的方静向记者表示，“如果从资产配置的角度来看，什么时候买黄金都不为过。但是如果仅仅从对抗通胀保值避险的角度来看，黄金的避险功能确实随着油价下跌和美元走强而有所弱化。”
" @6 X5 d* u3 J5 G5 V. o0 j( }www.brjr.com.cn　　黄金期货爆仓比例小于上次暴跌中国城市金融圈人脉社区-打造中国最具地域性特色最具互动影响力的金融行业城市社区7 J" `+ V/ V) P6 B+ Q- g
　　与购买实物黄金的人相比，从事黄金交易的投资客面临的风险更高。
8 a" K8 w; U% Q+ r% U. n　　短短半年从1032美元到800美元，反弹至960美元，再到800美元，黄金期货已经让许多投资者感受了什么是爆仓。“此次爆仓的人肯定有。”中财期货的续剑锋表示。一位投资人士再次表示，“请大家一定做单带止损，目前做单不带止损爆仓的人太多了。”
7 E' g+ x) P$ Z) M博瑞金融论坛　　理财周报记者也从各家黄金投资公司了解到，无论从事黄金保证金交易、纸黄金还是AU(T+D)业务，此次爆仓的比例小于上次1032美元后的那波大跌，原因在于许多分析机构在当时看空黄金，使得投资者有了下跌的心理准备。www.brjr.com.cn* p- Q( D5 q6 d& m8 p/ U1 I5 `
　　方静表示，“金价在800美元的心理关口人气旺盛，773美元20月均线也有较强支撑，因此，后市企稳反弹是可期待，短期第一阻力位在835美元。”也有投资人士表示，“805—806是反弹第一压力位。若不破此点位，依然是最好做空时机；若破位，则可轻仓追多抢短线反弹，快进快出。”